越秀金控(000987)2017年三季报点评-三季度业绩环比

三季度业绩回暖，金融与百货板块齐头并进

经过对业绩的深入分析，公司近期展现出了积极的迹象。在剔除2016年仅合并广州5-9月经营业绩的影响后，公司前三季度的净利润增速约为-45%，主要受广州证券业绩下滑的影响。从三季度单独来看，公司实现了营收16.84亿元，环比增加了16.7%，尽管同比有所减少2.85%，但净利润却实现了2.22亿元，环比大增189.2%，同比增长更是高达38.57%。

在业务层面，金融和百货两大板块表现尤为抢眼。百货业务营收环比增加了20.5%，金融业务也紧随其后，实现了营收的14%的环比增长。这种多元金融的布局不仅分散了风险，更让公司在市场变动中保持了稳健的步伐。

公司旗下的广州证券、越秀租赁、越秀产投、广州资产以及越秀小贷等业务板块，各具特色，相互支撑。虽然广州证券因债券市场疲弱而业绩下滑，但越秀租赁却成为公司的稳定器，上半年净利润实现了1.90亿元，同比增长了42.91%。公司还成功完成了越秀租赁的增资，并扩大了其业务范围。广东第二家地方AMC广州资产也表现优异，注册资本高达30亿元，各项业务快速推进。

为进一步提升管理效率，公司也采取了多种激励手段。核心人员持股计划和超业绩奖励基金计划的推出，不仅覆盖了公司的中高层核心员工，也惠及了普通员工。这种全方位的激励措施有效地调动了全员的积极性。

越秀金科作为公司的技术保障，也在金融科技的浪潮中发挥着重要作用。该公司成立于2015年，专注于银行核心业务系统的建设，并积极大数据、人工智能在金融业务中的应用，为公司的长远发展提供了有力的技术支撑。

作为广州国资委下唯一金控上市平台，公司在政策方面具有明显优势，并背靠越秀集团的深厚产业资源。综合金融布局日趋完善，拥有证券、融资租赁、资产管理、产业基金、融资担保、小额贷款、金融科技等业务。尽管受到某些风险因素的影响，如宏观经济发展不及预期、金融市场波动等，但我们仍看好公司未来的发展，维持“推荐”的评价。

投资建议明确，考虑到公司各项业务的发展潜力以及管理效率的提升，我们认为这是一个值得投资的对象。虽然存在一些风险，但整体而言，公司的未来发展前景广阔。