5月限售股解禁市值2825亿环比减少逾三成

　　5月份首发原股东限售股的解禁市值为1371.07亿元，比4月份增加了853.28亿元，为其2倍多。股改、定向增发等部分的非首发原股东解禁市值为1453.67亿元，比4月份减少了2403.98亿元，减少幅度为62.32%。5月份合计限售股解禁市值约为2825亿元，比4月份减少了1550.70亿元，减少幅度为35.44%。5月份解禁市值环比减少三成多，目前计算为2019年年内的适中水平。

　　5月份交易日为20个，比4月份减少1个。5月份限售股解禁的上市公司有95家（天山生物、先导智能、恒实科技共3家公司月内有不同时间限售股解禁），比4月份减少56家，减少幅度为37.09%。5月份日均限售股解禁市值为141.24亿元，比4月份减少67.12亿元，减少幅度为32.21%。5月份平均每家公司的解禁市值为29.73亿元，比3月份增加0.76亿元，增加幅度为2.61%。5月份限售股解禁公司家数在10家以上的日期分别为5月6日的16家，5月20日的13家。

　　5月份首发原股东限售股解禁的公司有25家，比4月份减少6家。股改限售股份、定向增发机构配售等非首发原股东部分涉及的公司有72家，比4月份减少49家。其中，定向增发机构配售股解禁的有62家，股权激励一般股份解禁的有9家，追加承诺限售股解禁的有1家。

　　5月份有32家创业板公司的限售股解禁，数量占月内解禁的95家公司的比例为33.68%，占752家创业板公司总数的4.26%。32家公司合计解禁市值为490.80亿元，为2019年年内第四高，占当月解禁市值的17.38%。先导智能的解禁股数是限售期为48个月的首发原股东限售股解禁。金冠股份、雪榕生物、中亚股份、恒实科技共4家公司的解禁股数是限售期为36个月的首发原股东限售股解禁。金陵体育的解禁股数是限售期为24个月的首发原股东限售股解禁。深信服、越博动力、欣锐科技、汉嘉设计共4家公司的解禁股数是限售期为12个月的首发原股东限售股解禁。21家公司为定向增发限售股解禁。解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为深信服、中亚股份、恒实科技，比例分别为422.53%、246.45%、157.85%。解禁市值最高前三家公司分别为深信服、先导智能、中亚股份，市值分别为168.38亿元、131.31亿元、30.88亿元。按2018年三季报和4月19日的收盘价计算，市盈率最高的前三家公司分别为神思电子、金陵体育、今天国际，市盈率分别为351.36倍、150.08倍、149.10倍。剔除业绩亏损的乐视网、和晶科技，30家创业板公司算术平均市盈率为65.87倍，11家高于50倍。

　　5月份有29家中小板公司的限售股解禁，数量占月内解禁的95家公司的比例为30.53%，占908家中小板公司总数的3.19%。29家公司合计解禁市值为476.34亿元，为2019年年内第四低，占当月解禁市值的16.86%。世嘉科技、第一创业、帝欧家居、天顺股份共4家公司的解禁股份是限售期为36个月的首发原股东解禁。23家公司为定向增发限售股解禁。解禁股数占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分别为国盛金控、世嘉科技、天顺股份，比例分别为173.39%、127.05%、100.26%。解禁市值最高前三家公司分别为国盛金控、第一创业、帝欧家居，市值分别为145.72亿元、122.28亿元、38.38亿元。按2018年三季报和4月19日的收盘价计算，市盈率最高的前三家公司分别为天顺股份、博云新材、海源复材，市盈率分别为2704.01倍、497.16倍、337.01倍。剔除亏损状态的大港股份、雪莱特、海得控制、国盛金控、领益智造，24家中小板公司算术平均市盈率为210.04倍，5家高于14倍。

　　5月份包括首发原股东和非首发限售股解禁的95家上市公司中，解禁股数占解禁前流通A股比例在30%以上的有35家，占当月涉及解禁公司数量的三成多，在100%以上的公司有17家。其中，比例最高前三家公司分别是：药明康德的比例最高达到589.67%，其次是深信服的422.53%，紫光股份的405.78%。95家公司中，限售股解禁的市值在10亿元以上的有33家公司。解禁市值最大的前三家分别为药明康德的571.11亿元、紫光股份的526.12亿元、中国动力的203.85亿元。

　　（作者系西南证券首席研究员）