权重股有心兜底无力回天

　　郑裕彤以194亿港元入股中国平安，史玉柱投资21亿元24次增持民生银行，这两位牛人在众人都不看好的情况下果断出手，恐怕不是在救济谁。在上证指数再次面临跌破2661点前低的时候，上面两条信息即使未必是利好，但也值得深思。

　　在很多产业资本眼里，不足10倍PE的金融股权，应该不是坏东西。以建设银行为例，其目前以2010年业绩估算的市盈率为8.7倍，市净率为1.62倍，如果以2011年业绩估算，则动态市盈率只有6.95倍，而其目前的分红率为4.35%，高于一年期银行存款利率的收益。有人认为，银行股之所以这么低的估值还是没人喜欢，是因为有地方债务平台和房价下跌或许会造成大量坏账这两大风险。是不是真会这样呢？房价下跌不好说，但地方债务平台大范围违约似乎只出现在理论上，地方债务平台的背后都是地方政府，出那么大的问题，后果会怎样，谁能负责？因此，担忧银行业绩会出现大范围倒退有点勉强，当然，也不排除像郑裕彤和史玉柱这种牛人看走眼的情况。

　　那么，以银行、地产等为主的权重蓝筹估值如此之低，为何仍难以抵挡空方气势？我们可以从几个方面来研判。一是世界经济局势依旧不明朗，金融危机甚至后金融危机持续发酵，以前是美国一国，现在是欧洲，以后难免会牵扯到亚太。毕竟世界经济一体化，传染速度很快，这两天外围股市大跌，实际上也对A股产生了助跌作用。其次是市场失血比较严重。目前国际板、新股IPO和新三板个个都是抽血机，而二级市场始终无法得到政策面的眷顾，信心的一再缺失让空头可以随意肆虐。第三是市场似乎一直缺乏一个领军的热点板块，这又和政策面有很大关系。前几年的牛市，总有一大批和经济发展正相关的行业领军，如有色、房地产、金融等，现在中国经济面临转型，经济新龙头尚在培育之中，因此资本市场难以寻觅持续热点，造成赚钱效益不足，影响多方士气。因此，权重股即使有兜底之心，也无回天之力。

　　但事物总是在迂回中前进的，没有什么是一成不变的，权重股难以大跌，而前期的强势股又几乎悉数跌回起始状态，甚至跌回一年多以前的低点，也让空头手中的筹码不断减少。大家都说黎明前是最黑暗的，很多人看不清方向，这没关系，因为不是所有人都能从黎明前的黑暗中挺过来。