沪指9月有望上行至2300点

　　申万首席宏观分析师李慧勇认为，今年上半年在出口和房地产均不佳，国家未出台强刺激政策背景下，GDP仍增长7.4％,在一定程度上证明7%～8％的经济增长区间基本能够维持。

　　他认为，未来一段时期（3个月）中国经济将处于蜜月期，原因是：第一，地产和出口企稳，政策效应集中释放，经济表现将好于偏悲观的市场预期；第二，尽管猪周期、厄尔尼诺影响值得关注，但物价总体低位的格局不会改变，货币政策总体从紧概率不大，流动性将呈现从“宽融资”向“宽信用”过渡的特征；第三，增长稳定之后，改革再起步，预计今年列入计划的资源要素价格改革、国有企业改革、教育、医药卫生、文化、电力、油气、盐业等方面改革将明显加快。

　　板块：关注三大概念股

　　《每日经济新闻》记者注意到，在策略会上，申万首席策略分析师王胜认为，要从“新”、“旧”两个角度考虑问题。

　　从“新”的角度看，景气度较好的新兴经济依然是大方向，但由于短期的仓位和业绩增速逐步下调等问题，大市值、投资逻辑变差的个股大概率会受到财报风险考验，因此需要开辟新战场，寻找能由“虚”向“实”转变的优质跨界成长股。

　　申万建议，重点关注技术驱动(3D打印、量子通讯、新能源汽车等)+政府行为驱动(军工、新能源等)+商业模式(移动医疗、在线教育等)三大类概念股。

　　从“旧”的角度看，蓝筹股底部正被“夯实”，预计下半年沪指波动中枢与上半年相比将稳中有升，沪指上扬的波段机会或在9月，有望上行至2300点。主要逻辑在于：第一，虽然地产仍是经济最大的不确定项，但要承认的是，在稳增长的财政和货币政策环境下，经济微复苏难以被证伪，由于GDP增速企稳，上证指数季度波动中枢甚至可能较上半年稳中有升至2100点；第二，10月正式启动的沪港通大概率会阶段性地带来部分增量资金；第三，沪深300权重股低估值和机构低配已反映出主要的悲观预期事件，由此也夯实了权重股票的底部。