反弹行情重新上路 二季度股市首选蓝筹
2014年,资本市场改革风起云涌,但在一季度里机会仍局限于局部,市场没有形成趋势性的机会。仅仅在一周以前,机构对于行情的走势仍充满分歧。,随着二季度的开局,资本市场新一轮变革的开始,证监会发布优先股试点管理办法,沪港股市更是进入互联互通时代。在改革红利的不断释放中,二级市场上各路资金也逐渐达成共识,反弹行情重新上路,上证指数本周大涨3.48%,并创出了年内的收盘新高。在良好的开局下,二季度资本市场还有哪些期待,投资者又应该如何把握投资机遇呢?
市场表现
改革提速反弹再度起航
对于改革红利,资本市场早已形成共识。随着改革推进到资本市场层面,股市投资者做出了更为明显的回应。4月伊始,在优先股和沪港通等消息刺激下,沪指涨幅已经接近5%,并创出年内收盘新高。展望二季度,改革的步伐有望提速,资本市场的表现也值得期待。
改革提振股市重启反弹
本周,中国证监会和香港证监会批准沪港通试点,允许两地投资者通过当地证券公司买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通业务获批的消息传出,A股市场立即做出了积极响应。事实上,沪港通是近期中国证券市场一系列改革中的重要一环。今年以来,新三板、RQFII、IPO 改革、优先股试点等政策持续出台,这些对优化市场配置、规范投资环境具有长期重要意义。对于中国资本市场的改革,机构普遍认为股市将迎来投资机遇。瑞银认为改革可能会推动中国股市的重新评级,使中国股市于未来数月有望超越亚洲市场。
改革提速更多利好值得期待
优先股和沪港通只是开始,资本市场改革空间将远超预期。分析人士指出,资本市场目前已经纳入国家战略布局,多层次资本市场作为市场化配置资源的平台和功能作用也日益凸显出来。在全面深化改革的背景下,更多的利好有望在二季度推出。
日前,国务院在关于《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》实施中期评估报告中指出,要加快股票市场制度改革和完善步伐。长江证券非银研究员刘俊认为,沪港通只是资本市场对内改革和对外开放的冰山一角,行业创新进入实质性落地阶段。刘俊认为,沪港通将大幅提升两地市场活跃度,如沪股通每日限额130亿元,占上交所目前成交的15%,证券业极大受益于跨境交易和财富管理业务;沪港通只是资本市场对内改革和对外开放的冰山一角,行业创新进入实质性落地阶段,“新国九条”和“协会十条”创新力度和丰富程度空前,政策红利空间将远超市场预期。
机构把脉
二季度股市向上普遍看多蓝筹股
券商策略研究报告近日集中面世,针对二季度行情,机构之间仍有分歧,但看好后市的机构明显更多。其中,国泰君安发出“上攻400点”的观点,与之相对应的是,安信证券认为趋势性机会暂时不会有,二季度将进入到最惨烈的小票杀跌阶段。
强势突破看好蓝筹股
近期,A股看多的声音明显增加。其中,国泰君安在新近的研报《400点大反弹抢蓝筹,夺龙头》中明确指出A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点,增量资金流入股市,将推动A股出现大级别反弹。他们认为本轮大级别反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动,预期二季度上证综指将出现约400点以上反弹空间,沪深300将出现25%以上反弹空间。,一直看好后市的中金公司也继续表态,看好二季度A股的表现。全年来看,中金维持市场15%-20%的年度收益预期。从相对长的时间来看,市场可能正在逐渐迎来向上拐点。
仍有风险回避小盘股
不过,也有券商对二季度市场运行趋势呈谨慎乐观态度。对于二季度股市,安信证券称“春来股市绿如蓝”。该券商的策略分析师建议把握当下的撤退良机。安信证券判断,二季度股市运行风险会非常大,下跌幅度会超过一季度,其中下跌的重灾区可能集中于以创业板为代表的成长股领域。由于市场整体资金处于萎缩状态,过去一年以来资金从大到中再到小的流动趋势,即使出现反向流动也支撑不了大股票持续上涨。即使真超预期了,再做抉择也不迟。之前未跑的,要把握现在的机会。
太平洋证券在二季度策略报告中指出,经济变差对市场的边际刺激作用正在减少,而市场关注的焦点聚集到托底政策会否出台上来。在利空的经济数据消化完毕之后,市场有望改变对利好政策的麻木状态,迎来阶段性反弹。由于宏观经济低迷的大背景,反弹之后市场或重新陷入调整之中。
机会关注
王者归来两类白马股将率先突围
虽然对二季度市场走势观点不同,但机构在配置方向上殊途同归。在二季度的投资配置上,多数机构偏向蓝筹股等。从市场的表现来看,在优先股和沪港通消息的影响下,蓝筹股上演王者归来,其中A+H股、低估值高分红股已经率先开始突围。
沪港通激发热情 A+H股机会凸显
分析人士普遍认为,“沪港通”试点初期的投资标圈定了A股和港股的大盘蓝筹以及A+H股公司股票,这将直接利好低估值蓝筹股和A/H股折价这两大板块。,在6个月的准备期里,相关概念股的表现值得投资者关注。国泰君安认为,“沪港通”将成为资金回流的绝佳通道,带来大规模的增量资金,进一步推动当前反弹的展开。目前A股基本面已经完全具备了估值重构的条件,被低估的大盘蓝筹将率先受益。
个股关注潍柴动力、鞍钢股份、宁沪高速、中国太保、中国人寿、中信证券、中国平安、中国神华、中国铁建、华能国际、中国中铁、青岛啤酒、中国交建。
优先股临近低估值股受青睐
二季度最为值得关注的改革无疑是优先股试点。券商分析师表示,优先股试点脚步临近后续有望继续给蓝筹股提供催化剂,短期蓝筹股稳定、小盘股调整或仍是主流风格。
市场对于优先股带来的机会已经提前开始布局。以地产、金融为代表的蓝筹板块持续表现活跃。分析人士指出,后续随着优先股推出临近,仍将会有一系列消息对蓝筹股带来刺激,比如第一批试点个股可能有脉冲性机会,可重点关注净资产收益率处于中上水平的金融、电力股。
个股关注根据《优先股试点管理办法》,投资者可提前埋伏上证50指数成分股。申银万国研报则表示,,金融服务、基础设施行业成为国际上发行优先股的主要行业。,具备较高的资产收益率和杠杆率的房地产、餐饮旅游与综合行业也有望成为我国发行优先股的主体。