黑天鹅频袭基金屡斩仓 券商达成惊人共识

　　编者按近期A股市场最大风险来自二季度前半段可能面临基本面和流动性的双杀。从前三个月的各类指标看，目前经济下滑压力都较大；而二季度作为到付高峰期，债务违约事件可能多点爆发。2000点上方横盘整理已成共识，对于市场中可能存在的机会，有券商提示，投资人可以多多关注区域经济中存在的机会，适当参与“炒地图”。详见后文！　　2000点横盘已成共识 券商提示炒地图

　　策略师看市准确度周评上周(3月31日~4月4日)召开的国务院常务会议，出台了一系列对于对冲当前持续下行的宏观经济具有一定作用的政策，但市场给予的回应仍较为谨慎。从盘面上看，成长股风格开始动摇，尤其是一线成长股调整幅度较大，传统行业相对稳健，大盘股指数相对稳定，全周出现阴阳夹杂的横盘走势，交易量也未能有效放大，再加上近期市场热点持续性不强，转换频繁，预计短期内上证指数仍难以走出围绕2050点震荡整理的盘整格局，而创业板指数仍将处于中期调整的格局中。

　　本周策略师看市预判中，2000点上方横盘整理已成共识，对于市场中可能存在的机会，有券商提示，投资人可以多多关注区域经济中存在的机会，适当参与“炒地图”。

　　策略师看市要点及逻辑

　　东北证券

　　2000点一带机会大于风险

　　策略分析师余承

　　看市要点

　　创业板后续仍有可能惯性下跌，建议保持谨慎。

　　主要逻辑

　　维持沪指2000点一带机会大于风险的判断，预计4月1日之后，大盘将迎来真正的选择。建议密切跟踪资金利率，比如银行间拆借利率或者逆回购利率。如果下行，则不排除后期有大涨的可能。后期建议关注区域经济和国企改革并重，如京津冀、上海、深圳、浙江板块值得关注。

　　华融证券

　　“炒地图”或将延续

　　策略分析师曹雪锋

　　看市要点

　　结构性机会大于系统性机会的弱势震荡格局仍将持续一段时间。

　　主要逻辑

　　弱势震荡的格局下，概念方面，“炒地图”成为目前市场最大的亮点，从北边的京津冀一体化到南边的广东自贸区；从东部沿海的上海自贸区，到中部的安徽和湖南国企改革，再到西部的贵州国企改革，对地方政策出台的预期成为影响投资者情绪的主要因素。

　　爱建证券

　　4月行情难言乐观

　　策略分析师侯英民

　　看市要点

　　由于市场的系统性风险仍未完全释放，短期股指宽幅震荡的概率较大，策略上还是应保持谨慎和理性。

　　主要逻辑

　　目前股指仍在1950-2150点的箱体范围内，但中轴位2050点上方压力依然较大，随着市场对优先股效应的递减，投资者的做多信心也日趋减弱。鉴于宏观经济和信用风险担忧，伴随着美联储QE政策的逐步退出、新股开闸倒计时及季末资金大考，市场资金面将面临严峻的考验，所以我们坚持中期趋势偏弱的观点。

　　长江证券

　　风雨飘摇的风险偏好

　　策略分析师胡瑞丽

　　看市要点

　　3 月初以来强调的一线成长股转向的风险逐渐开始体现。

　　主要逻辑

　　市场风险偏好已有较大转向，经济弱势、流动性趋紧、信用风险不断暴露的当下，市场情绪将继续弱化，年报及一季报将进一步纠正高估值成长股前期过于乐观的预期，建议成长股投资期限拉长，维持中等仓位，以防御风格为主，周期性行业尚不具备配置价值。

　　国联证券

　　短期市场仍不容乐观

　　策略分析师陈晓

　　看市要点

　　市场方面，预计沪指后市将再度考验2000点整数关口，

　　主要逻辑

　　尽管管理层一直在尽力完善发行规则，但截至目前，场外仍有接近700家企业在排队等待上市，对本身就十分疲弱的二级市场无疑是雪上加霜。操作策略上建议投资者短期规避估值较高且前期涨幅较大的品种，可继续围绕改革与创新的投资主线展开中线布局，适当关注国资国企改革及有兼并重组预期的上市公司。

　　机构对后市的预判

　　申银万国

　　2050-2080点一带有一定阻力，短期或在此处反复，等待量能进一步放大。当前整体风险可控，不必过于悲观，建议关注国企改革和新型城镇化等政策红利相关板块，而小市值成长股虽然长期仍看好，但短期调整未到位，建议等待风险释放后逢低建仓的机会。

　　银河证券

　　经济疲弱，维持A股谨慎判断。政策稳增长意图明显，有助于低估值板块估值修复，而随着年报和一季报密集披露，高估值板块的风险仍在继续释放。在调整的后半段，应该逐渐关注机会，而不是恐慌。

　　中投证券

　　短期市场风格偏防御，蓝筹或有表现，但不建议追涨，从中长期看，牛市仍未开启，反弹力度有限。

　　东莞证券

　　从消息面来看，管理层再度出手稳增长措施，有望缓解经济下滑格局，对市场带来支撑，预计大盘短线仍有延续小幅反弹机会。