投融资市场稳中有升 海外IPO退出优势明显

    根据清科集团旗下私募通统计，2014年5月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金22支，新增可投中国大陆的资本量42.42亿美元，呈现出稳中有升的态势；5月共发生投资案例78起，总投资金额17.69亿美元，在缺乏大额投资事件支撑的情况下，发展态势良好。从退出方式来看，IPO退出的主导地位依旧不可动摇，占比75.0%。尤其值得一提的是，中概股赴美上市持续火热，其中京东商城成为5月最大IPO。5月份并购市场共完成100起交易，交易总金额约为42.04亿美元，并购案例主要分布在房地产、金融、电子及光电设备以及化工原料等行业。

    清科研究中心

    1、募资市场继续呈现回暖趋势

    外币基金占据募资总额的绝对比重

    根据私募通统计，2014年5月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计22支，披露的20支基金显示新增可投中国大陆资本量为42.42亿美元，环比上升30.5%，较去年同期87.63亿美元的募资规模下降约51.6%。但去年同期Warburg Pincus Private Equity XI,L.P.的募资金额高达62亿美元，所以相较于去年同期其余基金的募资总额而言，本月的募资额仍然呈现出稳中有升的态势。

    5月新募集基金中，人民币基金共12支，披露的11支人民币基金募集资金为5.57亿美元，占5月募集总额的13.1%，平均规模为5067万美元；另10支为外币基金（9支美元基金和1支港币基金），披露的9支外币基金募集总额为36.84亿美元，占5月募集总额的86.9%，占据了5月基金募资额的绝对比重。

    从基金类型来看，新募集的基金中成长基金最多，共有9支，占5月份新募集基金数的40.9%，披露金额的7支基金共募集资金18.17亿美元；创业基金8支，共募集资金16.44亿美元；并购基金4支，募集金额6.81亿美元；房地产基金1支，共募集金额约1亿美元。

    私募通统计结果显示，2014年5月中外创业投资暨私募股权投资机构新设立的基金数共计7支，披露目标规模的有5支，计划募集资金23.32亿美元，平均每支目标规模为4.67亿美元。其中，5支为人民币基金，披露目标规模的有4支，计划募集金额22.82亿美元，平均每支目标规模为5.71亿美元；2支为美元基金，披露的一支计划募集金额为5000万美元。

    从基金类型来看，2014年5月新设立的7支基金中，分别有4支成长基金、1支并购基金、1支创业基金和1支房地产基金，分别计划募资6.52亿美元、16.3亿美元和5000万美元。

    5月新设立的基金中，珠海中民国泰光伏基金的出现，大大拉升了5月的计划募资额。该基金目标规模为100亿美元，由深圳中民资本管理有限公司负责管理，将用于投资城市天然气管道，以天然气终端接收站、天然气分布式能源项目、发展光伏电站以及光伏产业整合为主。

    清科研究中心认为，自今年1月~5月，我国私募股权募资市场已呈现震荡式回暖趋势，其中以创业投资市场的募资回升尤为显著（外资创业投资基金的比重明显增加）。，尽管我国募资市场平均单支的募资规模与去年同期相比有所上升，但就总支数而言，却没有出现与募资额同样的上涨迹象。

    2014年5月13日，国家发展改革委发布了《关于进一步做好支持创业投资企业发展相关工作的通知》（以下简称《通知》），就进一步简政放权、发挥创业投资引导基金作用、支持发展天使投资机构等方面提出了具体措施。清科研究中心认为，《通知》的发布为创业投资基金募资和利益分配两方面都给予了相应的支持。在募资方面，《通知》强调加快设立和完善创业投资引导基金，继续加大国家新兴产业创投计划实施力度，支持符合条件的创业投资企业发行企业债券；在利益分配方面，《通知》提出为创业投资企业提供应纳税所得额抵扣、创业投资引导基金支持和豁免国有创业投资机构股权转持义务等优惠政策。除此之外，《通知》还鼓励符合条件的天使投资机构备案为创业投资企业，享受相应扶持政策。