三友化工股票 2022年年报简析

        据证券之星公开数据整理，近期三友化工（600409）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中三友化工增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入236.8亿元，同比上升2.15%，归母净利润9.89亿元，同比下降40.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入55.66亿元，同比下降5.94%，第四季度归母净利润3836.52万元，同比下降74.2%。

        该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利22.56亿元左右。本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.31%，同比减12.69%，净利率5.59%，同比减29.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.91亿元，三费占营收比9.25%，同比减2.45%，每股净资产6.43元，同比增3.73%，每股经营性现金流1.17元，同比增52.29%，每股收益0.48元，同比减40.84%。

        从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争压力不大。进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

        靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到6.3%，就能撑起当前市值。

        持有三友化工最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为603.45亿元，最新净值6.4354（4月19日），较上一交易日下跌0.52%，近一年上涨7.57%。该基金现任基金经理为罗文杰。