巨波理论的强大功能

    巨波理论是关于市场变化规律的理论工具。为了更好地理解市场变化的内在联系及其规律，请首先考虑以下问题：如果通货膨胀加剧，利率会怎样变化？如果利率提高，美元会升值还是贬值？如果美元升值，进出口量及其贸易赤字又会怎么变化？如果贸易赤字增加，对哪些行业和公司的股票形成利好，可以买人建仓？又对哪些行业和公司的股票形成利空，应该避免购进或卖出平仓？这些问题正是敏锐的巨波投资者在宏观经济事件发生时需要考虑和回答的例行问题。思考这些问题的基本工具就是巨波理论。
     比如，巨波投资者知道，如果通货膨胀增加，联邦储备委员会很可能会加息。如果利率上升，高利率将会吸引更多的国外投资者并增加对美元的需求，导致美元升值。巨波理论背后的逻辑链条表明了事件之间的内在联系，即外国投资者为了到美国投资，必须首先兑换美元，对美元需求的增加会提高美元报价。
     现在考虑，美元升值又会如何影响贸易赤字？巨波投资者知道贸易赤字会增加。原因在于美元升值使得出口商品价格上升而进口商品价格相对便宜。因此美国公司的出口减少，美国消费者会更多地消费进口商品，贸易赤字迅速增加。
     这样的变化，又将如何影响股市？对哪些股票有利？对哪些股票不利？当然，随着出口的下降，像农业、医药、钢铁等高度依赖出口的部门其利润很可能下降，因此，纽柯钢铁、默克制药将受到不利影响，巨波投资者将不会买进或者会选择卖空这些股票。另一方面，那些高度依赖向美国市场出口的公司如巴斯夫、宝马、爱立信的股票将从美元升值中受益，投资者可选择购买这样的股票。
     当然，巨波理论工具更广泛的意义在于：它很好地描述了主要宏观经济变量，如通胀率、失业率和利率等因素之间内在的逻辑关系。巨波理论工具使用这种内在关系分析某一宏观经济事件——如通货膨胀的消息——可能引起的一系列经济后果，直至对某只特定股票价格的影响为止。这种分析起始于某一事件，结束于股票价格，形成一个事件分析链条。利用这种分析，巨波投资者形成对市场趋势的预期、市场板块选择的看法、股票价格本身变动的判断等。这正是巨波投资者交易决策的核心和灵魂。
     前面关于星巴克咖啡的巨波投资操作示例，仅仅是巨波理论工具相当简单的一个应用。下面再举几个巨波操作的例子，以飨读者。
    ·美国司法部发布计划，意欲打破微软公司的垄断。当短线投资者迅速抛售，微软股价急跌之时，巨波投资者立即意识到这一消息对太阳微系统公司和甲骨文公司的股票利好，因为这两家公司是微软公司的主要竞争对手。基于这样的判断，巨波投资者悄悄地各买人几千股这两家公司的股票。几周之后，将其售出，净赚12 000美元。
    ·美国联合航空公司宣布并购美国大陆航空公司，欲使自己成为世界上最大的空运公司。当那些短期股票投机者纷纷抢买大陆航空公司股票的时候，巨波投资者悄然购买西北航空公司的股票。他们知道不久西北航空将成为美联航的主要竞争对手美利坚航空或达美航空的并购目标。正如所料，合并消息公布13天后，巨波投资者出售了西北航空的股票，获利10％。
    ·巨波投资者知道政府机构将于明天公布最新的CPI指数。温和的CPI指数对市场的影响甚微。然而，一旦CPI指数表明通货膨胀突现端倪，市场就会因担心美联储调高利率而急速下降。这对巨波投资者而言似乎是一个绝佳的操作机会——下档风险小，上档获利空间却很大的一个机会。因此，就在交易所临近闭市之前，巨波投资者卖空2 000份QQQ股票——跟随纳斯达克股指的一只股票。第二天早晨8点半，CPI数据不出预料，令人恐惧，纳斯达克指数暴跌。至中午时分，巨波投资者在获利10个点时平仓一半。美联储提高利率50个基点三个星期之后，QQQ股票又降15个点，巨波投资者再行平仓另一半QQQ，总共获利35000美元。之后去毛伊岛度假一周，心中默想：“谢谢您，格林斯潘先生！”
 

本文来源：《如果巴西下雨就买星巴克股票》 作者：彼得·纳瓦罗(Peter Navarro)