什么是看涨期权和看跌期权，一文看懂期权

揭开看涨期权与看跌期权的神秘面纱

在18世纪末的美国和欧洲市场，一种名为期权的合同悄然诞生。期权，赋予持有人在特定日期或之前以固定价格购买或出售资产的权利。要深入理解期权，离不开对其四个核心要素：特许权使用费、标的物、到期日和执行价格的探讨。

在中国，有四个期权交易所：中国金融期货交易所、上海证券交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所，它们为投资者提供了丰富的期权交易品种。其中，中国金融期货交易所推出了沪深300股票指数期货合约、10年期国债期货等；上海证券交易所则发行了上证50 ETF期权等；大连和郑州的商品交易所则涵盖了淀粉、黄大豆、豆粕、棉花等16个品种。

接下来，我们重点了解看涨期权和看跌期权。

看涨期权：又被简称为“买入期权”，给予期权买家在合约有效期内按特定价格购买标的资产的权利。若市场预期看涨，投资者便会购买看涨期权。例如，若预期2019年的原油市场将上涨，投资者可能在2019年8月以5美元购买一个行权价为60美元/桶的原油看涨期权。若10月1日期货原油价格上涨至70美元/桶，该看涨期权便价值大增。投资者选择行权，以60美元/桶的价格购买原油，再在期货市场上以70美元/桶的价格卖出，赚取差价。反之，若价格下跌，投资者可选择放弃行权，仅损失期权费。

看跌期权：与看涨期权相对应，赋予期权买家在合约有效期内按特定价格出售标的资产的权利。当市场预期看跌时，投资者会选择购买看跌期权。例如，若对2019年的原油市场持悲观态度，投资者可能购买行权价为60美元/桶的原油看跌期权。若10月1日期货原油价格下跌至50美元/桶，投资者选择行权，以60美元/桶的价格卖出原油，赚取差价。反之，若价格上涨，投资者选择放弃行权，仅损失期权费。

看涨期权与看跌期权为投资者提供了在期货市场中的双向交易机会，是投资者在不确定的市场中寻求收益的重要工具。在了解并熟悉这些概念后，投资者可以更好地把握市场脉动，为自身的投资决策提供有力支持。