久远银海(002777)2017年半年报点评-净利润表现较好

公司运营表现强劲，业绩稳健增长。在软件和系统集成业务的强劲驱动下，公司营收实现了令人印象深刻的增长。具体来说，软件业务实现了0.98亿的营收，同比增长高达34.93%，其中社保业务的增长尤为突出，同比增长20.97%。与此系统集成业务也取得了0.83亿的出色成绩，同比增长27.5%。得益于这些业务的强劲表现，公司的毛利率达到了49.1%，同比增长了3个百分点。

公司的费用管控能力同样出色，整体费用率得到了良好的控制。期间费用率下降了0.7个百分点，这得益于管理费用的有效压缩，下降了1.1个百分点。公司上半年归母净利润实现了稳健的27.59%增长。

更令人振奋的是，公司的增发计划已经获得了证监会的核准。募集资金达5亿元，将投入医保服务平台相关项目，旨在提高大健康业务的联动效率。目前，公司在医疗领域已经取得了显著的成绩，成功承接了国家异地就医结算平台，并已在全国所有省份实现接入，展现出强大的服务保障能力。

与此随着军民融合战略的深入推进，公司凭借其在电子信息领域的领先地位，作为军工信息化行业的佼佼者，凭借“民生+军工”的两大主业，已经在军民融合领域形成了明显的先发优势。面对巨大的市场规模和高达20%以上的高速增长，公司无疑已经站稳了脚跟。

我们对公司的未来发展充满信心。预计公司在未来的几年里将保持良好的增长势头。据预测，公司17至19年的EPS分别为1.24元、1.61元和2.07元。我们维持对公司股票的“增持”评级。

投资总是伴随着风险。公司的运营和发展可能会受到运维服务收费标准下降、行业政策风险等因素的影响。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些风险。