东方航空(600115)东航集团入股法荷航点评-新起点

东航携手达美投资法荷航，构建天合联盟“金三角”。近日，东航集团的全资海外子公司与法荷航达成了定向增发的协议。据悉，东航将以约3.75亿欧元参与法荷航的定向增发出资，持有其约10%的股权，同时还将向法荷航委派一名董事。同样，达美航空也以相同的投资规模及架构参与投资，认购法荷航的股权。这次战略入股的三方都是大型航空公司，其中达美航空和法荷航还是天合联盟的创始成员。

这次"股权+业务"的深化合作，使东航、达美航空和法荷航这三家位于亚、美、欧三大洲的天合联盟成员航空公司进一步紧密联手，形成了一个连接中、美、欧的航空网络“金三角”。定增价格高出过去法荷航的均价，显示出此次合作的高度价值。对于东航来说，这不仅是一次经济投资，更是对国际航线的进一步发力，有望重塑其在欧洲市场的地位。

在此之前，东航与法荷航已有良好的业务合作和交流关系。此次联营将巩固东航和法荷航在北美及欧洲市场的领导地位。借助法荷航在两岸的航空网络，东航将能够拓展更广泛的国际市场。双方将在原有天合联盟成员之间的航线联营合作的基础上，进一步加深合作的和广度。

根据双方的《市场合作协议》，东航和法荷航将合力打造中欧干线市场，优化中转机会、提升客户体验，为中欧间旅客提供更便捷、更顺畅、更多样化的出行选择。在符合法律规定的前提下，双方将共享优质非航资源，并进一步升级常旅客合作计划。

东航的发展动力强劲，以上海为基地的它覆盖了中国大部分大城市、国土资源和人口，发展经济前景被看好。东航也在持续优化机队结构，积极引入战略投资者，借助达美、法荷及天合联盟拓展国际航线。预计其业绩在未来将有显著提升。也需要注意到一些不确定事件的风险，如经济转型失败、空难和时刻放量不及预期等。东航与法荷航的联营合作是一个值得期待的重大举措。