这家领先的粉末涂料专用聚酯树脂生产商，正充分利用其行业领导地位及节能环保的产业优势。专注于研发、生产和销售粉末涂料专用聚酯树脂及其原材料，该公司目前拥有年产15万吨各类聚酯树脂的生产能力。其产品已经长期供应全球两大知名粉末涂料商阿克苏?诺贝尔和艾仕德，以及国内家电、建材、汽车和电子产品制造商如佐敦涂料、PPG、海尔和格力等企业。目前，该公司市场占有率约为27%，长期稳居行业榜首。
其下游粉末涂料作为一种环保材料，生产过程中实现了“三废”的零排放，正广泛应用于家电、建材、汽车、电子等领域。随着国家对环保材料的日益重视，粉末涂料聚酯树脂行业正迎来高速增长。据《中国涂料行业十三五规划》，预计未来四年，国内粉末涂料专用聚酯树脂的复合增长率将不低于10%，市场需求将达到90至100万吨。
公司在行业中展现出强烈的竞争力，不仅积极布局上游原材料，还不断拓展国际市场。其上游原材料主要为PTA和NPG，公司积极投资上游NPG生产，参股子公司利华益神剑的年产3万吨NPG项目已投产，马鞍山项目也即将建成投产。随着国际油价的上涨，PTA和NPG价格持续走高，但公司的新戊二醇生产将有助于对抗原材料价格波动风险，提升毛利率，巩固其行业领导地位。公司在西班牙投资设立全资子公司及研发中心，以更快捷地服务欧洲客户并开拓国际市场，同时吸收高端人才，提升公司的技术先进性。
公司还通过收购嘉业航空和中星伟业，实现了“高端装备制造”新主业的有序扩张。嘉业航空作为国内领先的航空航天及轨道交通零部件制造企业，已被公司成功收购。其新开拓的无人机生产技术、激光3D打印技术等已投入生产销售。嘉业航空收购中星伟业60%的股权，进一步增强了公司在高端装备制造行业的竞争力。这个行业的黄金发展期使其市场空间巨大，盈利水平较高，将成为公司新的利润增长点。
作为聚酯树脂行业的绝对龙头，并加码军工高端制造业，我们预期公司未来化工新材料、高端制造双主业战略前景光明。考虑到可比公司平均估值47倍，给予公司2017年45倍PE，对应的目标价为11.7元。投资总是伴随风险，新建产能投产、毛利率及偿债风险都是我们需要关注的因素。
这家公司的强大实力和广泛布局使其在未来具有巨大的增长潜力。无论是从行业地位、产品研发、市场拓展还是多元化战略投资，都显示出其强大的竞争力和广阔的发展前景。