星网锐捷(002396)资产收购获批文 内部整合进入收

重要公告发布

日期：2017年7月26日

福建星网锐捷通讯股份有限公司荣幸地宣布，我们已获得了证监会的批准，向福建隽丰投资有限公司等发行股份购买资产。鉴于公司已于2016年完成了年度权益分派方案，我们决定对发行股份购买资产的发行价格和数量进行适当的调整。经调整后，发行价格确定为每股17.51元，发行股份总数为44,169,045股。

行业翘楚，各展风采——星网锐捷的多领域辉煌

星网锐捷在企业网络、KTV解决方案等多个行业细分市场独领风骚。随着企业信息化、移动支付等新兴市场的蓬勃发展，公司各项主营业务呈现生机勃勃的态势。

其控股子公司锐捷网络在中国WLAN市场和以太网交换机市场占有率位居前列。连续十五年复合增速超过35%，为学校和企业提供了稳定高效的互联网服务。特别是在互联网教育和高校校园网市场，锐捷网络已经稳居领先地位。其云课堂产品市场占有率连年排名第一，覆盖高校超过2300所，已成为公司业务新的增长点。

星网锐捷的全资子公司升腾资讯是亚太区瘦客户机市场的龙头企业，其在移动支付市场的推动下，智能POS终端业务飞速发展。截至2016年底，升腾资讯已销售超过750万台的POS终端，其中智能POS和电话POS销量在业内遥遥领先。

星网视易作为KTV行业的领军者，其产品在40多个国家和地区、6万多家所得到广泛应用。随着迷你KTV产品的流行，星网视易的业务发展空间将进一步扩大。

公司采取内生与外延相结合的发展战略已见成效。近两年的营业收入和净利润增速显著，盈利能力大幅提升。2016年，公司实现营收56.88亿元，同比增长25.93%，净利润同比增长21.77%。

从PE Band数据来看，公司的TTM估值处于近四年的最低区间，显示出良好的投资价值。

安全边际充足，投资者信心倍增

实施现金分红方案后，公司收购资产的发行股份价格接近当前股价，为投资者提供了充足的安全边际。公司对各个细分领域的未来发展持乐观态度，维持“增持”的投资评级。预计2017-2019年，公司的营业收入和净利润将会有显著增长。

风险提示

虽然前景看好，但仍需警惕可能出现的风险。例如企业级WLAN市场竞争加剧以及视频信息应用行业增长不及预期的风险。投资者在做出决策时，应充分考虑这些因素。