中颖电子(300327)2017年半年报点评-业绩大增且重要

核心观点回顾

在2017年8月28日，一场令人瞩目的业绩报告正式亮相。当天，公司披露了关于2017年上半年的业绩报告，其中营业总收入达到了惊人的3.12亿。更为亮眼的是，归属上市公司的股东净利润高达0.62亿。这一切的成果背后，是公司的两大核心业务——锂电池电源管理芯片和AMOLED驱动芯片的卓越表现。

解读业绩亮点

此次业绩报告中，最大的亮点无疑是营业总收入同比增加的百分比高达惊人的30.65%，而归属上市公司股东的净利润同比增幅更是高达61.82%。这样的增长幅度不仅凸显了公司的强劲增长势头，更预示着未来的无限潜力。值得注意的是，公司在去年的上半年盈利仅为全年的35.6%，这也从侧面反映出公司在上半年所取得的成就实属不易。

在锂电池管理芯片方面，公司取得了重大突破。此次披露的报告中提到，公司的锂电池管理芯片已经通过了国际级笔记本电脑品牌大厂的质量合格认证。这不仅意味着公司有了进军国际市场的资格和实力，更意味着公司在产品质量和性能方面的卓越表现。此次质量认证历经两年多的时间，测试过程极为严格，这无疑是对公司产品的一次全面提升。这也为公司打开了更多的市场机会，不仅有望获得该笔记本电脑品牌大厂的订单，还有可能获得其他笔记本电脑厂商以及手机、平板电脑、平衡车、慢速电动车和无人机等领域的订单。面对我国庞大的智能手机市场，这无疑是一个巨大的机遇。

公司在AMOLED驱动芯片方面也取得了重大的进展。报告指出，公司已经成功交付了FULLHDAMOLED柔性屏驱动芯片。这说明公司在AMOLED驱动芯片领域已经走在行业前列，尤其是在AMOLED成为显示技术的未来趋势的背景下。此次成功交付的FULLHD柔性屏驱动芯片无疑是一个高端产品的代表，这也进一步证明了公司在AMOLED驱动芯片领域的领先地位。

投资建议与市场前景

作为A股唯一的AMOLED驱动芯片标的，中颖电子已经在该领域取得了行业的领先优势。考虑到AMOLED屏取代液晶屏是技术发展的必然趋势，以及公司在锂电池管理芯片方面的突出表现，我们强烈建议投资者关注中颖电子。在估值方面，我们认为合理估值范围为2018年PE45X-50X，即股价在44-49元之间。

风险提示

任何投资都有风险。尽管中颖电子在AMOLED市场具有巨大的发展潜力，但我们也不能忽视国内AMOLED市场可能启动过慢的风险。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这一点，做好风险控制。中颖电子是一个值得关注的投资标的，但投资者仍需谨慎决策。