上海机场股票最新分析 上海机场股票盘中大涨

       下午开盘，大盘在证券、有色金色板块的拉动下，由绿翻红。煤炭、钢铁有色板块维持强势。

机场航运板块相关个股也有反弹，接下来我们一起分析下上海机场。

【公司资料】

上海国际机场股份有限公司从事航空运输地面服务及其他相关业务的服务性企业，提供的产品即服务，包括以先进的机场基础设施，高效顺畅的运行保障系统为中外航空公司的飞机安全起降提供良好的航班地面保障服务；以安全、舒适、优美的候机环境，功能齐备的服务设施和优质服务为旅客提供进出港、转港服务；以诚信的服务原则、规范化的管理和合理的资源定价，为承租商提供经营资源服务；商业租赁方面通过公开招标、公开比选、邀请招标、邀请比选、定向谈判等方式，引进具有丰富机场商业运作经验的集成商、连锁品牌商以及国际知名旅行零售机构。

【事件驱动】

国内航空需求恢复，航空性收入同比增长。公司 2021 年上半年飞机起降架次约 19.0 万架次，较 20 年同期增长 36.6%，较 19 年同期下降 25.7%；旅客吞吐量约 1,825 万人次，较 20 年同期增长 49.5%，较 19 年同期下降 52.2%，其中国内、地区、国际旅客吞吐量分别较 19 年同期下降 7.0%、97.8%、88.1%；由于国际客运航班仍受到严格管制，全货机货运需求依然旺盛，公司 21 年上半年货邮吞吐量同比增加 24.4%。综合以上因素，公司 21 年上半年航空性收入约 9.8亿，较 20 年同期增长 16.1%，较 19 年同期下降 51.8%。

虹桥机场、浦东货站等机场注入将增厚公司业绩。19 年虹桥机场旅客吞吐量约 4564 万人次，国内排名第八，落后于浦东机场（旅客吞吐量约 7615 万人次，国内排名第二），19 年虹桥机场公司实现营业收入约 31.3 亿元，实现净利润5.1 亿元；浦东机场货运站公司 19 年实现营业收入约 16.2 亿元，实现净利润约5.99 亿元。以上资产注入将增厚上市公司业绩。

不过考虑到虹桥机场免税收入占比较低，在海外航空需求恢复的情况下，虹桥机场盈利能力将弱于浦东机场。

3-7月国内业务量超19年，受局部疫情等影响6-7月恢复势头略有回落上半年国内践飞机超降架次较19年增加4%．2021上半年，上海机场飞机起降约19万架次，较19年同期-26%，其中Ql、Q2分别为8.2、10.8万架次，同比19年分别-36%、-16%，主要是年初受到就地过年影响，3月以来国内航线起降架次已大幅超19年同期，但6-7月受到局部疫情、恶劣天气影响恢复势头略有回落。

上半年国内旅客吞吐量较19年同期下降7%。

2021上半年，上海机场旅客吞吐量为1825万人次，较19年同期-52"/0，其中国内旅客吞吐量已恢复至19年同期的93%，整体旅客吞吐量较19年差距较大主要因为国际厘地区航线旅客吞吐量仅恢复4%（痘情前占比过半）。

缝月来看，3月从来国内市场需求迎来反弹，6-7月国内旅客吞吐量较19年分别+7%，+4%，恢复势头略有回落，主要受局部疫情以及忠劣天气等因素影响。

国际货邮表现良好。

2021上半年，上海机场货邮吞吐量较19年增加25%，其中国内，国际+地区航线较19年分别一l6%，+29%。上半年投资收益4.3亿元．Q2环比减亏1.6亿元。

【主题基本面】

 

【机构看好】

 

【注意事项】

3月以采国内出行市场已基杠恢复正常秩序，但6-7月受局部疫情阻及恶劣天气影响恢复势头有所回落。国际及地区航线方面，随着国内外疫苗接种持续推进，在冬奥会举办后我们认为国际航线管控有望出现松动信号。

在疫情对2023年经营影响较小的前提下，不考虑资产重组的情况下，我们预计公司21-23年归母净利润分别为-7.2、28.3.50.4亿元，对应的EPS分剐为-0.37、1.47，2.61元／股，给予公司2023年PE25倍，对应股价65.25元／股，考虑公司向走股东定增价为44.09元／股。

 

【技术分析】

目前上海机场虽有所反弹，但上方还有大量套牢资金，短期大级别的反弹行情很难启动，若要关注，建议短线参与小波段的反弹。

 

以上逻辑、点评个股仅供参考，据此买卖盈亏自负，投资有风险，入市须谨慎~！