私募大佬论市：沪市走出牛市“第一浪” 大波段

　　经历多天的“狂飙突进”，周五，A股展开调整，沪指有所回落。上证指数、中小板指、创业板指全周分别上涨 7.31% 、10.40%、12.83%。私募人士认为，短期调控不会改变后期市场运行，建议中线继续关注科技股等确定性较强的板块。

　　玉名()巨量震荡周期要有耐心

　　周五上午再度实现了万亿元成交，这种巨量让热点活跃不会轻易结束，包括券商板块，我们看到形成了板块内分化和资金流动，早盘【()、】、国投资本等板块涨幅落后的品种就直接涨停，随后拉动了二线股的活跃。也有了一些轮动热点的情况，一些涨幅大品种的派发现象(洪都航空、中国软件等都是典型)，而涨幅小的(如玻璃、港口等)补涨走势。资金降温和高位股派发现象是非常明显的，更多地是补涨股活跃，这一点要注意。

　　在巨量震荡周期要有耐心和预判，近期市场从初期逼空之后，就是进入到“拉升——跳水”的循环，如果你没有提前预判行情进入这个阶段，很容易上当。换手周期，就是通过这样的巨量震荡来消化压力，需要靠时间堆积才行，保持耐心。

　　如何看待资金疯狂？本周多项纪录诞生，这样情况下，会让市场有很好的惯性延续。也持续拉升，涨幅超过7%，创上市以来最大单日涨幅。券商板块再度暴涨，板块现涨停潮，板块成交量创下历史新高，成交金额突破1500亿元，创下2015年牛市以来最高纪录，距离2015年牛市巅峰也仅400多亿的差距。券商板块的成交额占两市总成交额再度超过8%，高达9.66%，为今年以来第三次。两融杠杆方面，也是非常迅猛，仅次于2015年资金杆杆牛市，但也是源于此，才有了盘面大涨后的高位换手和震荡，这也是必要的。

　　股市中，我们经常会遇到困惑时。这个时候先要反问自己，不可以吗？如果能认可存在合理性，那么存在就是合理的，那么一定就是我们忽略了某些因素，而不是市场出问题了。包括特斯拉汽车上市后一直被质疑，结果涨到了1400美元之上，还拉动了整个A股产业链，，如何思考是股民之间的差距产生的关键，即考验层层推进的思考和向前做事儿的能力。同样一个事情，踏踏实实做研究的，有了收获；而一个停留于口头的，似乎得不到什么。那些成功的，一定是他们做了什么我们没做的事。

　　还有今年的年报金股，部分投资者只做了开头，有了利润就跑去做别的，然后又来感慨说，假如当初不做别的就好了，但其实问题是在自身。无计划不操作，实盘只执行风控计划不改变；操作结束，得失，如此循环。操作，按照计划风控执行，趋势变差，撤离；趋势向好，哪怕涨得慢，保持。事实就是这么简单。自己觉得动动更好，耍聪明，就会被市场教育。

　　黎仕禹(广东小禹投资总经理)沪市走出牛市“第一浪”

　　六月初的时候，就判断过市场可能要开启加速上涨。在加速上涨阶段，我们是不能轻易下车的，否则，一旦下车了就难以再度上车。

　　而从目前的市场结果来看，之前的预判非常正确。目前沪市走出了真正全面牛市攻击的第一浪，，也可能伴随着短期的冲顶很快到来。

　　在上周和本周，券商股、保险股等大金融板块以及地产、钢铁、煤炭、有色等周期权重蓝筹股轮番爆发，这使得沪指直接一步逼空上涨至了3456点，市场的高点也即将要挑战2018年1月份的3587点。所以，从指数的这个角度来看，市场确实是在走牛了，而且极有可能是全面走牛。

　　对于那些后知后觉的投资者来说，目前可能才是牛市的刚开始，，对于职业投资者来说，我们早在去年四季度国庆节开始就认为市场的牛市到来了。只不过当时是看准了创业板的独立牛市行情启动而已，而在今年1月份又确认了深成指也是跟随启动了独立牛市行情。所以，这两大指数的走牛为市场后市的全面走牛打下了坚实的基础。

　　同理，可能直到现在，还有很多人不认可目前这波牛市行情的诞生以及爆发。但我们的观点是，有些时候经济基本面并非是能全部投影到股市里面去。所以，大家不能完全照着教科书般去分析和判断我们的股市走势。

　　我们要根据市场的实际走势和情况去做出预判，从目前来看，牛市启动的最大根基就是全球央行的“放水”泛滥，而且是史上最大的一次全面放水。由此，我们也可以看到国际热钱正在源源不断地冲进中国股市，开启“买、买、买”模式。

　　再加上我们本身国内的“资产荒”，这使得民间资金除了楼市之外，无法再找到投资出路。所以，这些热钱就正在不断地跑步进场来抄底股市，买股票。

　　其实，大家从今年各大爆款的公募基金就可以看出来了，市场真的不缺钱。所以，当股市真的爆发出足够可观的“赚钱效应”时，这些资金就马上会源源不断地跑步进场。

　　对于市场的后市走势，我们依旧非常地乐观和坚定地继续看多、做多。我们认为，在本轮疫情冲击下的全球经济，也许中国已经争取到了提前发车的先机。所以，也许这次是我们中国经济能够进行弯道超车的最好时机了。

　　正是因为如此，我们非常看好大科技板块下的自主可控板块龙头个股，如中国软件等。这些代表着中国未来新经济的“主力军”企业，也正是我们做长期价值投资的典范。

　　，市场在经历了短期的连续两周冲击逼空上涨之后，也许会在下周展开震荡调整，，无论市场后市怎么调整。那都是叫做“洗洗更健康”。市场如若真的有短期暴跌，那刚好是给了之前踏空的场外资金入场的最好机会。

　　黄智华(资深投资人)大波段涨势仍未结束

　　本周大盘冲高后振荡。金融股有所调整，特别是银行股本周一集体大涨后，周二冲高回落，之后几日调整，周五更呈现较大跌幅。在A股市场情绪高涨之际，7月8日晚公布严查配资，而7月9日又有社保基金公布拟减持。

　　从走势看，沪指7月2日放量上破今年3月9日2989-3029点下跌缺口(近5年的下降压力线所在)，或意味着扭转近5年的下降趋势。

　　近期券商等金融股大幅上涨，带动沪指向上突破3050点压力带，本周四沪指上行至3456点，基本到达2015年12月23日3684点与2018年1月29日3587点两顶部连线(3470点上下)处，难免出现结构性波动，该关口经过蓄势整理后如有效上破，那么上周五和本周一上涨缺口或为突破启动性缺口，3500点关口经过蓄势整理后，未来如突破可能伴随中途上涨缺口的出现，如是则这波涨势或类似于2014年至2015年那波涨升浪，但可能稍逊一筹，毕竟不是基本面支持的全面牛市，而是结构性升势和流动性推动下的估值修复行情，中期4500点历史压力区阻力或较大。

　　之前分析，近一年多市场呈现60日自然周期转折波动，如沪指在2019年期间的3月8日、5月6日、7月8日、9月9日、11月8日时段，2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日时段均冲出高点而后展开调整，本周市场进入周期转折时窗，结果7月7日大盘冲高回落，特别是银行股当日冲高后呈较大调整，之后几日不少银行股继续下跌，7月9日大盘在冲高后，7月10日调整，当日银行股、保险股出现较大调整，券商股涨跌分化，本周市场体现60日周期结构性转折波动效应明显，短期市场可能仍会出现结构性波动。而较大的冲高回抽估计在突破上述3500点压力带之后。

　　总体看，目前仍有不少券商股维持强势，科技创新题材、创业板，医药、白酒等消费板块作为重要推动主线继续维持强势，核心资产长牛走势目前仍未改变，说明大波段的涨势仍未结束，而市场情绪提升有望持续带来增量资金入场，在中国抗疫成果显着，经济率先复苏下，人民币资产成为全球金融资产“避风港”的特征显着。

　　近期不少金融股涨至历史高位套牢区难免受压整理，未来市场的进一步突破仍有待金融股调整后再度发力。未来或更多的是挖掘中报题材。

　　(文章来源金融投资报)