智能投顾将打破“一锤子买卖”模式

　　金融界已经刮起高科技之风，一些理财平台开始向Fintech（金融科技）方向转型，一时间，智能投顾俨然成了风口上的“猪”。从国外最新趋势与国情来看，未来智能投顾有望出现以下新趋势。趋势一：后端收费模式有望成为主流。互联网使得智能投顾的边际成本接近于零，这让智能投顾平台的管理费率明显低于传统投顾行业，也显著降低了投顾服务的门槛，有效满足了长尾客户的需求。但这还远远不够。未来智能投顾将打破佣金为导向的“一锤子买卖”模式，后端收费有望成为主流，即客户在购买理财产品时并不需要支付费用，而是在卖出时根据理财收益支付相应费用。这样一来，理财师的利益与客户利益捆绑在一起，自然会尽心尽力为客户精选和匹配最优质的投资产品。这种做法在国外比较常见，它可以有效避免理财师为了销售佣金，而为客户配置并不适合的高风险产品。

　　趋势二：传统大机构与智能投顾机构合作或并购。如果你不能打败他们，就和他们合作——越来越多的大的传统机构都抱着这个态度。在华尔街机构的操作中，合并与合作是普遍战略。比如SigFig作为一家创业公司与瑞银集团达成合作伙伴关系，他们正计划建立一个用来开发新的在线管理工具的研究实验室。其他公司，包括高盛集团和贝莱德集团，为了促进在线服务的发展也都走上了并购之路。去年，这两家金融巨头分别收购创业公司Honest Dollar和FutureAdvisor。

　　目前，国内已经出现类似的苗头。如天弘基金建立智能投资部，与蚂蚁聚宝、牛股王等互联网平台合作，提供定制化的智能投顾产品等。继2015年底牛股王获得融资后，2016年成为我国智能投顾的资本元年，京东金融等机构纷纷获得融资。相信资本介入后，我国智能投顾市场有望迎来加速发展。

　　趋势三：不会重蹈P2P覆辙。目前智能投顾的监管具有前瞻性，如要求智能投顾机构具备各类牌照，其从业人员有从业资格等。迄今，国内仅84家证券投资咨询机构获得了执业资格。一旦发现在互联网平台有未经注册而以智能投顾等名义擅自开展公募证券投资基金销售活动的，监管部门将依法予以查处。

　　虽然当下智能投顾行业确实鱼龙混杂，在网贷公司遭遇整顿后，智能投顾似乎成了不少P2P公司的救命稻草，但对牌照的限制可以起到正本清源的作用。