私募对后市看法出现巨大分歧
随着行情的振荡调整,私募对于2016年的市场看法分歧也越来越大。根据统计,站在目前这个时点,看多后市的私募不足三成,相比去年年底时的统计几乎下降了一半。 随着行情的振荡调整,私募对于2016年的市场看法分歧也越来越大。根据统计,站在目前这个时点,看多后市的私募不足三成,相比去年年底时的统计几乎下降了一半。
不过也有私募认为,市场经过近期的大幅杀跌,风险已经逐步释放,今年三四季度会有一波行情出现。前“公募一哥”王亚伟近日表示,已经将仓位提升至七八成。
王亚伟将仓位大幅提升
近日关于王亚伟的最新客户交流实录在业内流传,王亚伟坦陈,今年初市场的大幅下跌既在意料之中,也在意料之外。他认为,调整比预料来得早来得急。一般都预计有春季行情,看好的会在上一年末加仓,不看好的也会在春季反弹行情中减仓。原本对于今年的行情是偏谨慎,并没有在去年12月份减仓,打算在春季行情中有个更好的减仓机会,但是市场并没有给这个机会。
王亚伟认为,调整也在预料之中。熔断机制、注册制的推出只是一个触发因素,加剧了调整的节奏。目前A股存在的高估值难以持续,是主要的矛盾;另一个是结构化的矛盾。经过了1.0、2.0的大调整,整体板块的估值还是偏高。投资者如果在投资中以很高的估值去追逐这些股票,是非常危险的。高估值是调整的内在因素。
王亚伟表示,现在市场已调整了近20%,往后看没有那么悲观了,下跌本身就是风险的释放,整体的估值有下跌空间。但某些板块从中期的角度来讲,已经是比较安全的区域,主要是回避结构性的风险。与其判断市场涨跌,不如把精力投入在具体的投资标的中看看业绩是否好转,估值是否变得更加有吸引力。去年市场更加热衷讲故事,今年市场更加可能回归基本面。目前仓位在七至八成,持股主要在环保类、化工板块、地产股、防御性的食品饮料板块,增加了证券类的配置。
2015年私募亚军叶飞则认为,沪指2500~2600点区间是牢固的底部区域。2016年行情是巨大的机会,因为大振荡以后,存在着很多交易性机会,以及创新题材股的机会。“越是大跌,筹码越是集中,一旦集中就会出牛股。”叶飞还建议,择时比择股更重要,把握春节买、清明节卖,中秋节买、光棍节卖这几个重要时点。若市场反弹,中小创的机会更大,可关注医药养老、精密医疗、科技次新、特斯拉、军工重组、虚拟现实等概念。
创业板或会跌到1500点
鸿逸投资总经理张云逸对于2016年的观点偏中性。他表示,“站在现在这个时间点往后看,我的基本观点是中性。中性包含正反两方面,正面来讲,在所有资产配置里面,股市的相对吸引力仍然存在,这是一个基础;反面则在于,现在这个位置,经济基本面的情况是大家都清楚的,而且还有一个很重要的问题,现在改革中的企业但凡转型当中有一点亮色,有一点增长,估值就会被炒得非常高,相反则比较低。最终能如何发展还要看未来两三年的改革动力。如果还想看到去年上半年那样的牛市,是根本不可能的,我预期2016年市场可能还会有一个振荡,这里面既有结构性的原因,也有周期性的原因。看指数的话,预计今年年初到年尾的变化不会很大。”
对于如何操作,张云逸坦言一季度会很难,“因为这个阶段,国内、国际风险爆发可能性极大,可能会产生类似于小股灾的情况,出现2013年6月份那样的快速下滑,这是我们判断今年的主要风险点,不过三四季度可能会出现一些机会。而从结构上来讲,我们认为绝对性收益的大头还是在新兴产业。新兴产业里面有各种产业,比如互联网+。我认为互联网对传统行业的改造才刚刚开始,一些有很大改造机会的产业,是我们结构上重点考虑的方向。新兴行业这块我们主要还是从消费入手,比如文化、传媒、新能源汽车、医疗等。”
高毅资产董事长邱国鹭也表示,“我们对2016年市场的看法是谨慎。2016年股市的波动会比2015年小很多,因为我认为基本面会进入一个L型走势,不会有很强的反弹。对于股票方面,一部分估值合理,一部分高估,因此操作上仍需要谨慎。”
相比上述两位私募人士谨慎的表述,一位不愿意具名的私募则对今年的行情非常看空,他认为汇率问题会成为今年一个很大的风险点。“今年私募产品净值之所以会有这么大的折损,就是因为对汇率问题过于大意。年初汇率出现大幅下跌,让市场一下子傻了眼,热钱快速流失造成了今年开年的暴跌。虽然近期汇率出现走稳的迹象,但是今年出现波动仍是大概率事件。在此背景下,高估值的中小创板块可能会是杀跌的重灾区,预计创业板的底部会在1500点。如果非要在二级市场上找机会,一些估值合理的医药和消费类个股,可以作为重点考虑的对象。”