全国股转公司修订回购股份实施细则 进一步规范

在新三板改革全面深化之际，全国股转公司针对挂牌公司的股份回购制度进行了修订，发布了新的《全国中小企业股份转让系统挂牌实施细则》，自2021年3月26日起正式实施。此次修订是基于股份回购业务运行两年来的实践经验，并充分吸纳了市场主体的宝贵建议，使得制度更加完善。

此次修订与市场分层制度和交易制度的匹配性更高，回购定价更为公允，挂牌公司实施回购更加便捷。修订了回购定价参考标准及回购指令申报要求，将交易均价作为回购价格的参考标准，增强了价格参考标准的合理性和公允性。对于以集合竞价方式开展回购的公司，不再限制竞价撮合前5分钟的申报，这与改革后竞价撮合频次提高的制度更为契合，大大提高了公司回购操作的便捷性。

针对精选层的相关制度安排，此次修订也做出了适应性调整。精选层实行连续竞价交易，与其他层级公司在交易活跃度和价格形成连续性方面存在明显区别。为精选层公司设置了与其交易方式和层级特点更为匹配的回购制度安排，不再适用原竞价回购下关于回购实施预告和董监高等人员减持的限制。但挂牌公司在制定回购方案时，需充分披露相关人员的卖出情况，确保透明度和公平性。

结合回购业务监管实践，此次修订还强化了信息披露的监管要求。明确了关键公告的披露要求，细化了挂牌公司变更、终止回购方案的适用情形。这将有助于督促挂牌公司充分履行信息披露义务，进一步规范回购行为，保护投资者的合法权益。

全国股转公司将始终坚持“建制度、不干预、零容忍”的方针，不断完善市场制度，提高市场服务效能。支持挂牌公司规范、便捷地利用股份回购等资本市场工具，为自身发展提供应有助力。相信在全国股转公司的努力下，新三板市场的股份回购制度将更加成熟，为挂牌公司和投资者提供更加优质的服务。