价值和题材 我们该选谁

关于价值和蓝筹股票的选择，市场上普遍存在一种主流观点，但我们持有不同看法。我们认为下半年，无论是蓝筹股还是题材股，都有机会震荡向上。投资者在配置时，应均衡对待，动态操作。

在与投资者交流的过程中，我了解到许多投资者在上半年专注于创业板小股票，如今却面临亏损。当前，“漂亮50”股票持续创新高，而中小创股票虽经大幅下跌，仍被一些投资者视为风险较大。对此，我持不同意见。

大市值蓝筹股的上涨并非偶然，如茅台等股票，其股价上涨的背后是资金推动和行业发展的共同作用。与此其他如家电、汽车、电子等行业也表现强势。这种行情与1970年代的美国“漂亮50行情”相似。

对于“漂亮50”的上涨，很多人归咎于消费升级和产业升级。但实际上，资金热情是推动其股价上涨的主要因素。以茅台为例，其股价在过去三年实现了5倍的涨幅，其中业绩驱动的比例较小。

投资者对中小创股票的害怕源于股的增多和管理层对并购的严格监管。人民币贬值、新股大量上市、对险资的严格自查以及银监会的新政策都导致了资金流失，使得散户投资者亏损并离场。

当前市场环境下，国家队开始有意将价格部分交给市场管理。在这种背景下，一味斩仓低价创业板股票，去追已经超高的漂亮50股票，可能面临风险。投资者应关注重组股票、特斯拉合作概念股票、产品涨价股票等题材股票。

下半年市场整体机会增多，蓝筹股和题材股都有机会。投资者应高抛低吸，波段操作，适当配置一些蓝筹股和成长股。我们的观点与市场上普遍的观点不同，认为下半年蓝筹和题材都有震荡向上的机会。投资者应灵活应对市场变化，实现动态平衡。