【酒品动态】茅台预期提价，啤酒结构升级趋势显著食品饮料市场变化：茅台涨价预期上升，啤酒品质提升趋势强劲

【食品饮料行业周报】：茅台改革方向清晰，白酒板块引领增长——看好啤酒高端化发展

一、白酒市场热度持续，茅台改革引领行业风向

本周食品饮料行业指数涨幅显著，其中白酒市场表现尤为亮眼。随着茅台市场化改革的深入推进，茅台酒提价预期逐渐升温，高端白酒市场迎来新一轮发展机遇。茅台作为白酒行业的领军企业，其价格改革是市场化改革的核心。在渠道结构调整与产品结构优化的双重驱动下，即使不考虑飞天茅台的提价，公司仍可通过其他措施实现利润增长。我们积极推荐贵州茅台，并看好其长期发展潜力。

二、啤酒市场结构升级趋势明显，投资机会凸显

在白酒市场的火热之下，啤酒市场也呈现出结构升级的趋势。高端啤酒市场的发展尤为引人注目。我们相对看好啤酒概念的投资机会，认为高端化应是行业主要投资逻辑与利润来源。某些啤酒企业如华润啤酒的高端化进展良好，预计2022年次高端产品将有快速增长。随着成本压力的增加，啤酒提价预期更加强烈，投资者应重点关注啤酒概念结构升级带来的投资机会。

三、推荐组合：贵州茅台、五粮液、山西汾酒与海天味业

我们推荐的投资组合包括贵州茅台、五粮液、山西汾酒与海天味业。这些公司在食品饮料行业中具有显著的市场地位和竞争优势。其中，贵州茅台取消飞天茅台酒拆箱政策，有助于市场化发展；五粮液渠道库存低位，出货稳定；山西汾酒基本面强劲，品牌向高端回归是长期趋势；海天味业提价后对于成本和渠道利润都有积极影响。

四、食品饮料行业回顾与风险提示

本周食品饮料指数涨幅显著，子行业中零食、保健品、白酒表现领先。投资者应注意经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏低于预期等风险因素。

食品饮料行业尤其是白酒和啤酒市场持续繁荣，投资者应关注相关企业的市场化改革、产品结构优化以及渠道调整等措施，同时关注行业风险，做出明智的投资决策。