什么是B股回转交易制度？

回转交易：深度解读与实际应用

在我国金融市场，有一种特殊的交易方式——回转交易，它是针对B股实行的T+3交收制度而诞生的。这种交易方式不仅降低了投资人的持仓风险，还极大地增强了B股的流通性。今天，让我们一起深入探讨这一交易方式。

上交所在1993年10月间，为了应对复杂的金融交易需求，引进了回转交易制度。在回转交易制度下，投资人能够卖出的股票分为两部分：一部分是已完成交收义务的股票，另一部分是已买入但尚未完成交收的股票。这种交易方式给予了投资人更大的灵活性。

回转交易并非随意买卖那么简单。它有着严格的规则和要求。无论投资人在何时买入或卖出股票，他必须在成交后的第三个营业日才能办理这些交易的交收。这是T+3交收制度的核心要求。当天的买入和卖出是不能相互冲抵的，这意味着投资人的每一笔交易都需要独立清算。

回转交易适用于在交易所内达成的集中交易和对敲交易，这为投资人提供了更多的选择。但在进行回转交易时，投资人需要注意以下几点：

1. 如果没有库存股票余额，投资人必须先买进再卖出。

2. 如果投资人有未完成交收的股票余额，他可以卖出这部分股票，无需等到交收完成。

3. 投资人一次卖出的股票总量，必须等于已完成交收的股票余额加上未完成交收的股票余额。

4. 不同交易日买进的股票和卖出的股票，必须分别清算，不能相互冲抵。

5. 所有在不同交易日完成的交易，都必须在成交后的第三个营业日进行清算与交收。

回转交易是一种深度复杂的金融交易方式，它为投资人提供了更多的选择和灵活性。但与此它也要求投资人具备更高的金融知识和交易技巧。只有这样，才能在激烈的市场竞争中游刃有余，实现投资回报的最大化。