券商板块：自营拖累Q1利润下滑 流动性宽松4月业

市场表现与板块数据深度解读

本周SW非银金融指数下跌3.02%，相较于沪深300指数的1.91%，表现稍显疲弱。二级子行业中，多元金融板块相对抗跌，而券商板块则下跌了3.70%，其中南京证券和华西证券的跌幅尤为显著。而在非银金融行业的个股中，宝德股份、【()、香溢融通表现相对亮眼。

A股市场在本周日均成交额呈现企稳回升态势，达到了6335.26亿元，与前一周相比上涨了3%。市场质押股数和市值同样呈现上升趋势，而质押股数占总股本的比例也维持在较高水平。两融交易额占A股成交额的比重也稳定在8.98%。债券融资方面，核心债券融资金额增长显著，本周达到了1163.42亿元，环比涨幅高达37%。中证全债(净价)指数连续五周上涨，本周涨幅达0.19%。

在深入分析投资数据后，我们发现证券行业一季度业绩下滑了12%，经纪业务收入重回占比第一，而投资收益则下滑较大。尽管券商在投行业务和资管业务方面有所增长，但整体业绩仍受到市场波动的影响。部分上市券商如中信建投和长城证券的业绩实现了同比增长，但大部分券商仍面临业绩下滑的压力。值得注意的是，中信建投的经纪业务和自营投资收入涨幅显著。

证监会针对首发企业的现场检查制度在源头上提高了上市公司质量，加强了信息披露要求，并强化了中介机构的法律责任。这一制度为注册制的全面推行打下了坚实基础，也为券商投行业务带来了转型发展的机遇。目前，券商板块处于历史估值低位，具备较高的投资价值。投资者应持续关注优质券商股，如华泰证券和中信证券。

市场大幅波动风险、成交额大幅回落以及监管政策变化风险等因素仍需警惕。投资者在参与市场时，应充分考虑这些风险，并做出理性的投资决策。

总体来说，虽然市场面临一定的压力，但券商板块仍具备较高的投资价值。投资者应关注市场动态，理性分析投资风险，做出明智的投资决策。