重庆百货(600729)2017年三季报点评-单季收入同比转

重庆国资商业巨头迎来重要拐点：单季收入同比增长，消费金融板块助推利润增长

公司——重庆国资委旗下的商业巨头，正在经历一场引人注目的转型。作为深耕重庆市场的商业平台，其业务涵盖百货、超市、电器及汽车四大领域，区域领导地位稳固。近期，公司宣布其控股股东商社集团计划引入战略投资者推进混合所有制改革，标志着公司发展的全新阶段。

随着门店调整的尾声渐近，行业趋势的复苏回暖以及消费金融公司的投资回报贡献，公司主业的收入有望逐季改善，利润增长的前景更是值得期待。特别是在消费金融领域，公司正逐步成为利润增长的重要驱动力。

预计2017年至2019年，公司的归属净利润将达到6.1亿、7.5亿和9.1亿。按照今年十月停牌的股价计算，对应的市盈率分别为18.9倍、15.4倍和12.8倍。基于以上分析，我们坚持对公司的"买入"评级。

投资者亦需警惕可能的风险因素。混合所有制改革的进展若低于预期，或者门店关停导致的资产减值，甚至区域竞争加剧等因素，都可能对公司的经营产生影响。在享受投资带来的乐趣的也要理性看待市场变化，做好风险管理。

公司正在迎来一个崭新的发展阶段，主业收入的改善以及消费金融的助力，都将推动其走向新的高峰。而混合所有制改革更是为公司未来的发展打开了新的大门。我们期待公司在未来的竞争中创造更多的辉煌。