烽火通信(600498)非公开发行过会 打开向上空间

事件回顾

在时间的洪流中，一个值得铭记的日子悄然来临——2017年6月7日。这一天，公司宣告了一个里程碑式的进展：非公开发行股票申请终于获得证监会的审核通过。本次定增的价格明确，不低于21.86元/股，为公司的股价构筑了一个坚实的安全港湾。

市场洞察

定增的成功过会，犹如一枚定海神针，为公司的股价确立了底部。回溯到2016年4月9日，公司早已发布定增预案，然而由于涉及到国务院国资委、国防科工委的审核流程，其定增之路颇为曲折。在市场的期待与等待中，2017年6月7日，公司终于迎来了一次重要突破——定增项目正式通过证监会审核。此次定增的最低价格划定，为公司的股价提供了足够的安全保障。

行业前景与公司业绩

公司所处的传输及光纤光缆行业，当前正值景气周期。尤其是PTN/OTN建设，受益于Pre-5G的时代浪潮，运营商传输网的投资正在快速增长。烽火通信作为行业佼佼者，在PTN领域的地位稳固，而OTN的建设增长将使其受益颇丰。在光纤光缆领域，行业的高景气也将带动公司的营收及毛利率的提升。

长期成长策略

除了主营业务的外，公司在信息化和海外布局方面也展现了雄心壮志。在信息化方面，烽火星空正在打造网络安全领域的领导地位，其净利润近年来持续增长。在政务云和轨道交通领域，公司也实现了快速布局，并在一些重大项目中屡创佳绩。公司的海外业务也保持快速增长，营收占比不断提升。预计未来十年，"一带一路"发展战略将为公司带来广阔的市场空间。

投资建议与风险提示

综合考虑各方面因素，我们给予该公司"强烈推荐-A"的投资建议，并设定目标价为35元。随着信息化转型的推进和光纤光缆产能的释放，公司的毛利率有望回升。我们也要提醒投资者注意一些潜在的风险，如增发进度、运营商资本开支、政策变化以及泄密风险等。

这是一个充满活力和潜力的公司，其在传输及光纤光缆行业、信息化和海外布局等方面都展现出了强大的竞争力和广阔的前景。我们坚信，在未来的日子里，它将继续创造更多的辉煌。