福耀玻璃(600660)2017年半年报点评-公司2017H

结论与建议

近日，公司发布的中报显示，截至2017年上半年，公司实现的营业收入达到87亿元，同比增长了约15%，而净利润则为近年的低谷值，录得净利润约近14亿元，同比微降约近百分之五。尽管业绩初看略低于市场预期，但这背后又有着复杂的因素推动。公司面临非经常性损益的困扰，但这并未阻挡其主营业务稳健发展的步伐。公司展现出了较快的增速和领先的行业盈利能力。无论是国内还是海外市场的产能扩张，都进展顺利。尤其是海外订单持续充足，预示着海外工厂有望在短期内实现扭亏为盈。考虑到汽车行业下半年的增长预期高于上半年，这无疑为公司业绩的稳步提升提供了有力的保障。对于这样的表现，我们依然看好公司的全年业绩发展，并维持对其“买入”的评级。

深入分析这份中报数据，我们发现公司在报告期内受到了人民币走强和美元走弱的影响，产生了大量的汇兑损失。这使得公司净利润虽然整体呈现稳定增长的态势，但也受到了较大的影响。公司的研发费用和薪酬的提高也增加了管理费用的支出。尽管如此，公司的综合毛利率依然保持稳定水平。这一切都显示出公司在应对外部压力和内部挑战方面展现出了一定的能力。另外值得一提的是，公司主营业务汽车玻璃和浮法玻璃毛利率的提升也是一个亮点。这表明公司在产品结构调整方面取得了一定的成果。这也预示着公司在未来的市场竞争中将拥有更大的优势。从需求端来看，随着不利因素的逐渐消化和年底小排量车补贴政策的刺激，汽车行业下半年的产销增速有望提升。这为公司的未来发展提供了广阔的空间。

展望未来，公司不仅有望在市场占有率上保持稳定上升的趋势，而且在国内外市场的产能也在迅速扩张之中。公司的全球化格局已经形成并逐渐稳固。公司的核心产品竞争力也在不断提升，毛利率稳步上升的空间依然存在。考虑到这些因素，我们对公司的盈利能力和未来的发展充满了信心。结合以上分析以及我们对公司的长期观察和研究分析得出我们的盈利预测报告建议未来继续以较高的预期看待公司的业绩和发展前景并维持对其的“买入”评级目标价格区间定为A股约近XX元对应PE倍数以内同时我们认为AH股估值合理具备较高的投资价值和长期持有潜力在业内有着不可小觑的竞争优势和潜力发展空间值得期待同时呼吁投资者们理性看待市场波动结合自身情况做好投资决策以获得更为可观的回报总的来说公司的未来发展充满了无限的可能性和潜力投资者们可以持续关注公司动态和行业发展趋势以获得更好的投资机会。