锦富新材：苹果、导光板是今年亮点

季度业绩解析：超出预期的增长曲线

刚刚发布的2012年一季度财报，锦富新材展现了其稳健增长的态势。在这一季度，公司实现了营业收入3.53亿元，同比增长54.04%，这一成绩显然超出了市场的预期。归属于母公司的净利润更是达到了3258万元，同比增长了25.77%。更令人瞩目的是，公司的毛利率也呈现上升趋势，环比上升了3.13个百分点。即便是在传统淡季，其业绩依然表现强劲，这无疑增强了投资者对于公司的信心。

深入了解其下游，第一大客户瑞仪光电的表现尤为亮眼，其在2011年占锦富新材营收的18.91%，且已经连续四个月实现了单月同比大幅增长。结合公司的经营策略，我们有理由相信，锦富新材的中报业绩也将十分可观。一个显著的趋势是，公司的全年业绩和盈利能力都将保持稳定增长。

在市场竞争日益激烈的环境下，锦富新材始终紧跟市场步伐，不仅稳保液晶电视市场的主导地位，而且重点拓展（智能）手机、（平板）电脑等小尺寸领域。随着全球智能手机出货量和平板电脑出货量的持续增长，公司正积极适应市场变化，以创新的姿态迎接新的挑战。6月1日生效的家电节能补贴政策和智能电视的推广普及，也为公司的液晶电视市场带来了积极的影响。

客户开发方面，公司注重国内和国外市场的平衡发展。与国内电视厂商的合作逐步深入，通过与国际客户的合作，公司得以拓展更广阔的市场。值得一提的是，对于国内外客户，公司在选择账单周期时更倾向于国外客户，特别是在智能手机、平板电脑等领域。

值得一提的是，苹果产品和导光板业务成为公司今年的两大亮点。公司通过台湾瑞仪光电进入苹果产业链，预计今年来自苹果的营收将大幅增长。新业务导光板业务也将为公司带来可观的收入。

锦富新材的未来发展前景广阔。我们预测，公司未来的营业总收入将持续增长，同时归属母公司所有者的净利润也将稳步上升。对于投资者而言，这是一个值得关注的优质企业。建议投资者增持股票，并给予其“增持评级”。