山西证券新三板周报：新交易制度实施两个月效果显现

新三板市场深度观察：制度变革与动态走势

随着新三板新交易制度的推行，市场正在经历一场微妙的变革。两个月来，曾经备受市场关注的“一分钱”交易现象已大幅减少，市场价格公允性问题呈现出积极的改善迹象。这一变化背后，做市制度在新三板交易中的重要性逐渐显现，市场结构正悄然发生改变。

从一级市场的数据来看，尽管退市企业数量较多，多家创新层企业摘牌，但新增挂牌企业依然活跃。上周新增挂牌企业15家，虽然退市企业数量达到22家，实际挂牌数仅减少7家。其中，竞价转让与做市转让的企业数量均有小幅减少，而创新层与基础层的企业数量减少则反映出市场调整的动态走势。值得注意的是，尽管实际定增额度较上周有所下降，但宣布定增预案的企业数量和募集资金额度却有所提高，显示出市场的活跃度和潜力。

在二级市场方面，尽管市场交易活跃度略显低迷，但依旧存在一些值得关注的数据。三板成指与三板做市的跌幅均控制在较低水平，显示出市场的稳定性。整体市场累计成交量和成交金额均有所下降，但大宗交易的占比却维持在60%-80%的高位水平，显示出市场交易的活跃性和多样性。做市和创新层的成交额占比与上周基本持平，反映出市场的稳定性和可持续性。

在主办券商方面，山西证券共挂牌新三板企业数量有所减少，但依旧保持着稳定的做市业务。一些企业的重要事件也值得关注，如联创种业等6家企业公布的并购信息，这些都将对市场产生深远影响。

新三板市场正在经历一场深刻的变化。无论是交易制度的改革、一级市场的活跃、二级市场的稳定，还是主办券商的积极参与，都反映出市场的活力和潜力。未来，新三板市场将继续发挥其在新兴企业中的融资和交易平台作用，为更多企业提供更多的发展机遇。