2100点岌岌可危 应尽快让A股休养生息

　　个股跌停超百只 2100点岌岌可危

　　“创业板再融资初审权下放”传闻重挫市场

　　昨日，受不利传闻影响，沪深两市跌停板家数增加到100家左右，令市场恐慌情绪开始蔓延。分析认为，短期大盘不排除考验2100点的可能；但这属于阶段底部的快速杀跌过程，随后将迎来市场真正的底部。

　　昨日，一则传闻成为压垮创业板，也成为击碎投资者信心的“一根稻草”。传言称，创业板再融资初审权将下放至深交所，深交所一直推动的创业板小额快速再融资制度已得到证监会支持，后者将允许深交所在创业板再融资方面承担一部分前期预审工作，引发市场对再融资的担忧。

　　受上述传言影响，昨日大盘再度下挫，尽管银行股盘中出手维稳，指数跌幅收窄，但难掩个股继续惨烈杀跌局面。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，创业板再融资下放的传闻是导致个股惨烈杀跌的主要原因；大盘短期仍有调整，但不应再盲目割肉。

　　深交所出面澄清传闻

　　据传闻，深交所一直推动的创业板小额快速再融资制度已得到证监会的支持，后者将允许深交所在创业板再融资方面承担一部分前期预审工作。考虑到中小企业单次融资需求较小、次数频繁的特点，创业板再融资将引入快速审核程序，简化相关信息披露，建立快捷、高效的再融资体系。深交所的这一举动恰与证监会清理简化和下放部分行政审批项目的工作相吻合，深交所将在创业板的监管中获得更多的自主权。

　　银河证券分析师王皓雪告诉记者“创业板之所以制度创新十分密集，一个重要原因是其时间短、历史负担轻。同样是深交所的板块，中小板在制度方面仍然与主板十分接近，包括IPO发行审核、信息披露和再融资等各个方面。事实上，深交所曾希望在创业板推出小额快速再融资制度，甚至建议豁免相关的审批程序，但一直未能如愿。”

　　不过，王皓雪表示，现阶段明确创业板的再融资制度也有其现实意义。2009年创业板诞生以来，一直未建立相关的再融资制度。彼时创业板企业上市因“三高”问题而备受诟病，深交所最初把精力集中于抑制高价发行、防范二级市场的炒作风险以及超募资金监管等方面。近来，十多家创业板公司相继披露了完整的超募资金使用计划。截至目前，创业板首批企业上市已经两年多时间，随着部分公司超募资金逐渐消化，而最近上市的创业板公司普遍市盈率较低，它们在不久的将来也会面临再融资问题。

　　有市场人士担忧，创业板再融资权利下放到深交所后，会引起市场部分恐慌。一则，融资大门打开之后，将会有源源不断的亏损企业向股市伸手要钱；二则，深交所曾多次在公开场合表示，深交所正在探索中小板和创业板的小额快速再融资制度，这会否引发中小板、创业板新一轮的融资潮，无疑加剧了市场供给的忧虑。

　　值得注意的是，尽管昨日收盘后深交所办公室一负责人就所谓的“创业板前期预审权通知”对媒体称，目前深交所没有接到任何来自证监会的官方或者非官方的文件或是私下沟通，但该传闻对市场的影响已无法挽回。

　　银行股护盘耐人寻味

　　在昨日的下跌中，银行股出手护盘也耐人寻味。

　　对此王皓雪表示，这可能和第一份银行业绩快报有关联。“银行股2011年全年业绩都不错，但股价全年都未能有好的表现，目前银行板块整体估值不到10倍，下跌空间已经非常有限，但由于盘子太大，市场人气又极度低迷，想凭市场单薄的资金就将银行股整体拉升也不现实，所以昨日才会出现银行股冲高回落的局面。”王皓雪告诉记者“周三大盘未能实现新年‘开门红’行情，导致市场观望气氛浓厚；另一方面，国债回购利率依然在高位运行，说明市场资金面依然比较紧张，在此背景下，市场短期还难以走出弱势格局。”操作方面，王皓雪建议投资者谨慎为上，鉴于小盘股目前估值仍然较高，在成交量未明显放大前，其估值回归过程仍未结束，短期不要轻易出手抢反弹。

　　就后市而言，国诚投资胡亚军表示，从筹码分布情况来看，大盘在2200点一线的筹码密集程度较高，而大盘在此位置长期弱势盘整，量能水平持续低迷，无法得到场外资金的响应，那么此点位的反弹就无果而终。但昨日两市跌停板家数增加到100家左右，说明市场恐慌情绪开始蔓延，市场底部的确立往往是大面积恐慌性抛盘出现后诞生的，大盘短期仍有调整，不排除考验2100点的可能。不过，胡亚军认为，这属于阶段底部的快速杀跌过程，随后将迎来市场真正的底部。，投资者不宜过于悲观，应理性看待当前的调整，不要再盲目割肉。