沪指半年线暂失守 涉矿股演绎凤凰传奇

　　沪指半年线暂失守

　　本周A股继续回调。下跌终于让投资者看清，原来上周的大阴线不是“假摔”，而上周五的小反弹才是“忽悠”。疲软中，沪指失守半年线。对于谨慎的投资者，轻仓等待新高再做多才是稳妥的选择。

　　A股呈现强弱反转格局

　　本周，上证指数下跌2.30%，跌幅较此前两周的0.86%和1.42%进一步扩大。从二八轮动来看，前两周相对抗跌的中小盘股本周也加入了下跌的队伍，代表中小盘股的中证500指数周跌幅为3.08%，而与之对比，代表权重股表现的中证100指数仅下跌2.34%。

　　这种轮动不仅体现在权重股与中小盘股之间，也体现在权重股和中小盘股内部。对比本周表现与此前两周表现，中证100指数成分股中此前表现最差的20%个股本周平均下跌1.12%，而此前表现最好的20%个股本周跌幅却达3.08%。中证500指数也是如此，此前表现最好的20%个股本周下跌5.11%，而表现最差的20%个股本周不过下跌1.18%。风水轮流转无疑是本周下跌的最大特色。

　　正因为这种轮动，所以前期相对强势的板块最近数日也开始加剧恶化。以股票是否站在20日均线上作为判断标准，仅昨日一天大跌，食品饮料行业中站在20日均线上的股票，就从此前的81%跌至60.34%，餐饮旅游行业的股票则从58.6%跌至34.48%，有色金属行业的则从55.8%下跌至36.36%。而A股整体仅24.75%的个股仍站在20日均线之上。

　　境外资金看多中国经济

　　如果你是长期投资者，放眼的是至少未来一年两年的投资机会，那么近期的波动显然无足轻重——对于反向投资者，调整反而是进一步建仓的好时机。关键就在于，中国的宏观经济何去何从。

　　近期，关于中国宏观经济的指标和研究报告也有不少，尤其是不少海外大行和分析师的分析更是让不少投资者感到迷惘。

　　，分析师预测不靠谱，外资大行“唱空做多”或者“唱多做空”的现象也是投资界的常态。在这样的前提下，投资者不妨把关注点放在境外市场的中国国债信贷违约保险(CDS)上，此产品价格从去年末的120点大跌至近期的30点左右。信贷违约保险可以反映投资者对于对应信贷资产的忧虑和恐慌程度，显然近期海外市场对中国的经济前景大为宽心——相比纸上谈兵的研究报告，投资者以真金白银买卖的CDS价格无疑更具参考价值。从过往历史来看，上证指数的见底上涨与中国国债CDS价格的回落是亦步亦趋的，2009年初和2010年中均是如此。

　　半年线失守不妨轻仓观望

　　从本周的走势可以看出，上周三的那根大阴线绝非假摔，的确是终结了绝大多数板块的上升势头。而周五的上涨也不过是博消息而已。

　　从3月6日上证50指数率先上涨节奏打破以来，中证100指数、中证200指数、中证500指数、中小板、创业板，不同的市场板块先后出现了同样的情况。如今也就必需消费品还勉强能够维持原有的上升趋势，但也同样快速疲软。

　　既然1月迄今的上升节奏已经大乱，那么短线投资者也不妨稍息，静观其变。

　　A股整体走软，但与此空头力量也有限，除了上周三的大阴线外，始终是小涨小跌的缓慢下跌走势。未来是加速下跌还是调整到位后重拾升势？投资者没有水晶球，自然难以提前得知。

　　投资者不可忽略的一点是本轮上涨的最高点也未能突破去年11月初上一轮反弹的高点，还未能走出一浪高于一浪的走势，彻底扭转前期的下跌态势。而在周线图上，上证指数也同样受到10月均线这根重要牛熊分界线的压制。

　　在大趋势有所转变的前提下，投资者更谨慎的选择无疑是暂时离开市场，等待趋势明朗化，等待指数再创新高，而率先创出新高的板块则有可能成为未来的领头羊，这亦是未来一段时间投资者要密切关注的。