2300点或迎入场良机 大农业板块基本面有支撑

　　2300点或迎入场良机

　　在经过一周震荡后，A股并没有收紧调整步伐，昨日更是跌破了多方苦苦坚守的半年线，盘中跌停品种也开始增多，A股周线收出三连阴。从目前A股市场的发展情况看，一系列微妙变化使得市场投资者在投资心态、投资思路方面均有所变化。那么，未来A股市场调整空间还有多大？宏观经济发展对A股市场的牵制将如何演变？投资者该采取何种策略应对？就以上投资者最为关心的话题，本报记者专访了三位证券市场人士。

　　本周创年内最大周跌幅

　　记者影响本周A股市场下跌因素有哪些？

　　西南证券冉绪在经过周一上冲后，本周其余时间A股市场都处于震荡回调中，周五回调力度加大，沪指跌破了苦苦支撑的半年线2359点，使得本周沪指下跌2.3%创年内最大单周跌幅，也是自3月5日调整以来的连续三周收阴。

　　盘面上，除食品酿酒、有色金属、农牧等个别本周有一定表现外，其余多数“弱不禁风”。实际上，我们观察个股表现可以发现，由于权重股的护盘因素，沪指在四个指数中表现仍属抗跌，深成指、中小板指、创业板指一周跌幅都超过了沪指，分别下跌3.83%、4.23%、3.61%，更是有81.75%的个股下跌。

　　从本周情况看，实际上一些因素在慢慢发生变化。是广东千亿养老金委托社保运营，准备进行多配置固定投资保值增值；不过，跟之前市场说的积极进入股市区别很大，地方养老金更多还是投资到稳键品种中去。，周四公布的汇丰3月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值降至48.1，创4个月以来新低。而3月份欧元区综合PMI初值也降至48.7的3个月低点，逊于市场预期。，外围市场在走了五六个月的上升通道后，受全球经济增长放缓的担忧的打击，周四欧美股市全线下挫，有短期筑顶迹象。

　　经济增长仍存调整空间

　　记者A股市场目前所处的经济大背景如何？

　　光大证券周明本轮自2132点以来的反弹已经持续了近两个月，行情延续的时间越长，越需要宏观基本面配合，未来一段时间，宏观经济走势对股市的影响应该会越来越显著。在宏观经济依然处于主动去库存的背景下，市场走出底部区域迎来一轮趋势性行情的条件或许并不具备。

　　就中国经济而言，一季度数据显示投资、出口、消费增速均出现回落，经济仍没有结束调整。在这种情况下，二季度经济走势存在两种可能惯性下滑和政府出手抑制经济下滑。虽然第二种情形出现的概率较大，但两会上提出今年GDP增速控制在7.5%，使得二季度经济仍存在减速要求。这样，二季度存款准备金率可能下调，但仍没有新出台大型投资计划，货币信贷管理仍然偏于严格；到了三季度，经济增长才可能回到7.5%左右。这样，宏观经济仍有一段空间需要调整。

　　下周2300附近有强支撑

　　记者A股未来发展情况如何？调整空间有多大？

　　宏源证券徐昉A股市场3月14日放量产生的“断头铡”已在形态上构成典型的“M”顶，并打破了之前的多空平衡。整体来看，2月27日到3月14日期间，空头主力借助震荡出货的意图是明显的，是精心准备的。本周以来，多头组织了多次反扑，但指数反而缩量跌破市场一度曾寄予厚望的半年线，说明当前势道还是很弱。加上国务院再提扩大房产税试点范围、汇丰公布PMI的数据为4个月以来最低、下周迎来局部解禁潮等情况，说明市场调整仍将延续。

　　从技术上看，高位“断头铡”往往意味着中期趋势看跌，即便是从最近的点位来看，M头形成后的理论跌幅也应为2478点到颈线2388点的等长，即沪指应从颈线2388点下探到2300点一带，也即60日均线附近，才有可能获得支撑。

　　周五盘中近期强势个股纷纷跌停则更意味着市场主流资金并不看好后市，预计下周仍将继续下探60天均线附近，也就是2300~2310点一带。短期内，市场并不具备新一轮趋势性行情的条件。