创意信息(300366)2017年半年报点评:上年度并表致中

　　邦讯信息当期贡献营业收入、净利润1.48 亿元及4222 万元

　　公司2016 年10 月完成邦讯信息收购。本报告期，邦讯信息实现营业收入1.48 亿元，实现归母净利润4222 万元。即，扣除本期邦讯信息并表业绩，公司实现营业收入3.69 亿元，同比增长31%；实现归母净利润1809万元，同比增长48%；实现扣非净利润875 万元，同比下降6%。

　　创意流量逐步推广，山西联通项目试点情况乐观

　　截止2017 年6 月，山西联通项目已顺利上线运营，值得注意的是山西联通3G、4G 手机用户数是宁夏联通3G、4G 手机用户数的10 倍。在签目标运营商发展到了6 个，在谈合作运营商增加至20 个。

　　我们认为，公司的创意流量业务能够挖掘用户的潜在流量消费需求（碎片化流量需求），与 及运营商合作的商业模式系多方共赢的合作模式。若能够在未来持续扩大试点区域，其流量业务带来的增量收入将给公司带来较大的业务弹性。

　　预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.39 元/股、0.50 元/股、0.64 元/股考虑公司此前收购的格蒂电力、邦讯信息业绩承诺，预计公司2017 年-2019 年EPS 分别为0.39 元/股、0.50 元/股及0.64 元/股。

　　风险提示

　　业绩季节性波动风险；流量经营业务开展不及预期风险。