湖北能源(000883)签订40亿元冷热电三联供投资协议

　　签订40亿天然气冷热电三联供项目协议，助推省级天然气平台发展

　　武汉临空港经开区是武汉市三大国家级开发区之一，是国家新型工业化产业示范基地，用能潜力较大。根据协议，公司在区内规划建设燃机电厂及配套供热管网、天然气直供管线等项目，保障园区产业集群以及区内居民冷热电等综合能源供应。

　　2016年，湖北省天然气消费量47亿立方，占一次能源消费比例3.8%。根据《湖北省天然气发展"十三五"规划》，到2020年天然气消费量达到90亿立方，占一次能源消费比例总量达到6%。未来4年，年均增长率超过17%，公司作为天然气省级平台（2016年，销气量占湖北省用气量28.34%）有望充分受益。2017年，公司将跟踪"西三线"、"新粤线"国家干线建设计划，积极推进天然气"武宜线"前期工作，"川气入湘"管输项目取得核准，年底有望全线贯通。

　　公司清洁能源占比高

　　公司清洁能源占比高。2016年，公司水电、风电和光伏发电可控装机434.47万千瓦，占公司总装机比例64%，水电、风电和光伏合计发电114.2亿千瓦时，占公司总发电量55.70%。随着江坪河和淋溪河水电站的推进，以及风电、光伏装机规模的不断增加，公司清洁能源占比将进一步提升。

　　维持"推荐"评级

　　2017～2019年，公司EPS分别实现0.32元、0.36元和0.42元，对应PE分别为15.28倍、13.65倍和11.76倍。公司拥有"湖北省能源安全保障平台"和"三峡集团综合能源发展平台"双重定位。，公司持有长江证券（9.17%股权）、湖北银行（9.28%股权）等上市公司和金融机构股权，有望带来较大投资收益。维持"推荐"评级。

　　风险提示项目推进不及预期，来水量大幅下滑。