金禾实业(002597)2017年半年报点评-量价齐升助业绩

中报业绩瞩目，精细化工业务的蓬勃发展推动公司业绩飞跃

公司近期发布的业绩报告显示，其上半年业绩表现符合市场预期。这一显著增长的业绩主要得益于其精细化工业务的量价齐升。具体来看，其麦芽酚吨价格从去年的8万上涨至今年的11万，随着去年天利海的安全事故对行业产能的影响，公司顺势调整价格策略，最终价格稳定在近23万的高位。这不仅提升了该产品的毛利率至近67%，更显示出公司在全球市场的定价话语权。

安赛蜜的供需格局持续向好，上半年量价均录得同比增长约10%，价格从去年的平均四万上涨至今年的4.5万，显著提升了整体毛利率。与此三氯蔗糖的产量和销量也在持续增长，产能的增长使公司在该领域的市场占有率持续上升。随着公司基础化工业务的景气度提升，整体销售毛利率高达近30%，较去年同期提升了近9个百分点。

公司凭借其精细化工领域的综合优势，展现出了显著的市场竞争力。在全球精细化工市场的大背景下，公司所持有的技术、环保和产业链一体化的优势使其在全球麦芽酚与安赛蜜市场中占据主导地位。当前的市场格局显示，公司的这些产品受益于其他竞争对手因环保安全原因而停限产所带来的涨价行情。展望未来，随着消费升级和产业升级的持续推进，公司仍在持续布局新产品与新产能，竞争优势将得到进一步加强。

针对公司的盈利预测和投资评估，我们预期公司在未来两年内将持续保持强劲的增长势头。尽管食品添加剂和基础化工品的价格波动存在风险，但考虑到公司在精细化工领域的寡头优势和行业的高景气度，我们仍维持对公司的“买入”评级。同时提醒投资者注意食品添加剂和基础化工品价格下跌的风险，以确保投资决策的理性与多元化。总体而言，公司的未来前景充满希望，值得投资者深入关注和长期布局。