中国太保(601601)2017年三季报点评-寿险快速增长

太保集团业绩稳步上升，预期目标基本实现

随着三季度财报的发布，太保集团在业绩展示方面可谓交出了一份令人满意的答卷。在报告期内，太保集团实现了营业收入总额高达2590亿元，同比增幅达到了预期的21.42%，净利润实现了可观的109亿元，同比增长了令人瞩目的23.75%。特别是在第三季度，净利润的增长率更是达到了令人瞩目的高度——跃升了将近三分之二，基本符合市场对该公司的预期。这一切无疑在资本市场引起了一场积极的震动。

深入其业绩背后的驱动力，太保寿险的表现尤为突出。保费收入保持了强劲的增长势头，寿险保费收入达到了惊人的1550亿元，同比增长率超过三分之一。其中，个人保险业务的增长更是亮眼，实现了高达1364亿元的保费收入，同比增长率接近三分之一。这种大个险格局的进一步巩固无疑证明了太保在寿险领域的稳固地位和发展潜力。更令人欣喜的是新保业务的快速增长，前三季度新保业务收入达到近四百七十亿元，同比增长率接近三分之一。这一切都在推动太保寿险业务的稳步发展。

尽管在财产险领域，太保的表现略逊于行业整体水平，但其增速正在提升。特别是在非车险领域，其增速已经显著提升。从我们的跟踪数据来看，太保产险的累计保费增速逐月提升。虽然当前的市场竞争愈发激烈，但太保产险仍有望在未来展现其潜力。投资方面，太保同样表现出强劲的增长态势。固定收益类资产占比保持稳定的权益投资类资产的占比有了显著的提升。这反映出太保在多元化投资方面做出的积极调整正在产生积极影响。其投资收益的增长也超过了去年同期水平。这一切都预示着太保的投资策略正在取得积极的成果。

展望未来，我们对太保集团充满信心。预计公司在未来几年内将继续保持稳定的盈利增长态势。根据我们的估算和预测分析，太保的股价所对应的预期市盈率较为合理。我们给予太保集团积极评价并维持对其“买入”的建议。我们认为，太保集团未来的发展值得期待。