中国动力(600482)2017年半年报点评-业绩符合预期

在2017年8月11日晚间，公司发布了一份令人振奋的半年报。报告显示，公司在2017年上半年实现了营业收入的稳健增长的态势。

营业收入达到116.41亿元，同比增长了10.14%。归属母公司的净利润更是达到了惊人的增长，达到5.6亿元，同比增长了高达21.53%。公司的扣非净利润也呈现出强劲的增长趋势，增长了高达52.96%。这一业绩的背后，是公司销售财务费用的降低、投资收益的增加以及销售质量的提升等多重因素的推动。

除了业绩的稳健增长，公司在业务领域也取得了重大突破。通过购买集团中的16家公司的股权，公司成为了国内技术最全面的动力业务龙头企业，业务范围覆盖了燃气动力、蒸汽动力、化学动力等多个领域。不仅如此，公司还承担了海军装备的综合配套供货任务，是海军大中型舰船及特种舰船动力相关装炮的主要供货单位。

民品业务作为公司的另一大支柱，也表现出了强劲的增长潜力。在船用民品领域，虽然动力收入增长缓慢，但行业供求格局相对良好，公司经营情况稳健。在非船用民品领域，公司凭借技术的民用化，形成了化学动力、燃气动力、海洋核动力三大发展支柱。相较于军工业务，民品业务拥有更广阔的市场空间和优质产品的广泛需求，将成为公司未来业绩快速增长的有力支撑。

公司内部的专业化整合也在持续推进。公司正积极开展内部专业化整合，以进一步增强市场竞争力。在低速柴油机动力方面，公司计划与中船重工集团、中国重工共同出资设立柴油机公司。在化学动力方面，公司拟收购淄博火炬部分资产和业务。这些举措将进一步提升公司的市场竞争力和业绩水平。

对于投资者而言，公司的业绩和前景也极具吸引力。预计2017-2019年EPS分别为0.78、1.03、1.38元。参考业绩承诺和同行业可比公司的市盈率，预计公司总市值达到647.1亿，对应的目标价为37.21元。维持“买入”评级。

投资总是伴随着风险。公司的军品订单存在不确定性，民品市场竞争也激烈。但总体来看，公司的业绩和前景仍然充满了巨大的潜力。在这样的大背景下，公司的业绩稳健增长和业务领域的不断拓展，无疑为公司未来的发展奠定了坚实的基础。