中小板再融资审核（中小板代码）

《上市公司再融资财务审核介绍》

一、考试指南

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二、创业板成长历程

创业板，这一证券市场的重要组成部分，自上世纪70年代诞生以来，经历了不断的演变与发展。起源于美国的创业板市场，在90年代逐渐兴起，成为全球关注的焦点。各国对二板市场的监管更为严格，其核心在于“信息披露”的原则。通过“保荐人”制度，帮助投资者选择优质企业。

创业板的诞生，源于证券市场的历史长河。起初，它是对应主板市场的中小型公司市场形象而出现。上世纪70年代末80年代初，经济环境恶化，股市低迷，各国证券市场面临危机。为了吸引新生企业上市，各国纷纷建立二板市场。经历了创建初期的辉煌后，许多二板市场在90年代中期面临困境。

自60年代起，以美国为代表的北美和欧洲地区为解决中小企业的融资问题，开始大力创建各自的创业板市场。发展至今，创业板已成为帮助中小型新兴企业特别是高成长性科技公司融资的重要平台。回顾历史，20世纪60年代是创业板的萌芽起步时期。美国NASDAQ市场的建立和发展，标志着创业板市场的成熟和完善。与此日本、香港等地的创业板市场也相继建立，各有特色。世界二板市场的发展大致可分为两个阶段：第一阶段从上世纪70年代到90年代中期；第二阶段从90年代中期到现在。NASDAQ市场真正的繁荣是在第二阶段实现的。随着网络的兴起和科技企业的发展，创业板市场将迎来更加广阔的发展前景。

三、关于中小板企业IPO后再融资的问题

中小板企业在IPO后是否有再融资的时间限制？相关政策规定在哪里查看？关于发行监管部再融资审核和并购重组行政许可审核在中小板、创业板有何区别？中小板、创业板的ETF代码是多少？上市公司再融资需要具备哪些条件？是否需要前次募集资金全部用完才能进行再融资？这些问题将在接下来的文章中为您详细解答。请持续关注我们的文章，获取更多有关证券市场及创业板的信息。二板市场的发展在知识经济的兴起及风险资本产业的快速发展等背景下，于90年代中期开启了第二阶段。这一时期，各国证券市场纷纷设立二板市场，其中香港的创业板市场（GEM）、台湾的柜台交易所（OTC）、伦敦证券交易所的AIM、法国的LNA以及德国的新市场（NM）等尤为引人注目。这些二板市场的发育和运作相较于第一阶段更为成熟，多数发展顺利，甚至美国NASDAQ和韩国Kosdaq的交易量一度超越了主板市场。然而从整体上看，二板市场份额虽有所增长但仍低于主板市场，也有部分二板市场如欧洲的Easdaq曾遭遇经营困境。

在中国的情境下，发展创业板市场的初衷在于为中小企业提供融资便利和风险资本的退出机制，同时也是产业结构调整和经济改革的重要手段。相较于主板市场，创业板市场的投资对象及风险承受能力有所不同，二者在通常情况下并不会相互影响，反而会因为内在关联而促进主板市场的发展壮大。对于投资者而言，创业板市场的风险较高，但回报潜力同样巨大。

近年来，中国创业板的发展历程可谓一波三折。从成思危代表民建中央提交关于发展创业板的提案开始，到深交所着手筹建创业板、暂停主板IPO项目，再到纳市神话破灭、国内股市丑闻频传等一系列事件，创业板的推出进程经历了多次波折。随着相关政策的出台和市场的逐步成熟，中国创业板最终得以推出。

在筹备过程中，中小板作为创业板的过渡被提出。2009年，中国证监会正式发布了一系列关于创业板的法规和管理办法，为创业板的推出提供了制度保障。最终，在经历多年的筹备和努力后，中国创业板于2009年10月正式上市。首批上市的28家创业板公司受到了市场的热烈追捧，显示出中国创业板巨大的市场潜力和发展前景。自2009年IPO重启至2011年，我国资本市场见证了PE机构的繁荣。在这两年间，共有292家具有PE背景的公司成功上市，涉及283家PE机构，累计投资金额高达160.2亿元。这些PE机构通过股权投资，不仅成功助推了企业的发展，还在企业上市后的火红时期及之后的减持过程中获得了丰厚的实践收益。统计数据显示，PE机构在此期间已收获实践收益144.2亿元，占初始投资的近90%，这意味着它们已基本收回成本。更值得一提的是，PE的持股市值仍高达约1233.5亿元。将实践收益与持股市值相加，PE的全体报答达到了惊人的1377.7亿元，浮盈比例高达760%。

关于中小板企业IPO后再融资的时间限制要求，实际上并没有特定的限制。政策规定可以参考证监会的《再融资管理办法》。

在发行监管部的再融资审核和并购重组行政许可审核之间，存在一定的区别。再融资审核主要关注企业的融资行为，包括配股、增发等方式，以评估其是否符合证券市场的融资条件。而并购重组行政许可审核则更加侧重于企业间的资产重组、并购等活动，以确保市场公平、公正，防范风险。审核的时间长短因具体情况而异，最短可能只需三个月，最长则无固定限制。

对于中小板和创业板的ETF代码，中小板指数代码为399005，创业板指代码为399006。而关于上市公司再融资的条件，主要包括公司组织机构健全、运行良好，盈利能力具有可持续性，财务状况良好等。最近36个月财务会计文件不得有虚假记载，不存在重大违法记录，募集资金的数额和使用需符合规定，且不得存在严重损害投资者和社会公共利益的违规行为。

至于再融资时前次募集资金是否要全部用完，实际上并没有硬性规定。这是证监会灵活掌握的，他们会考虑融资必要性。前次募集资金的使用情况，是证监会考虑融资必要性的重要参考之一。如果公司能够合理、有效地使用前次募集的资金，那么在进行再融资时，会更容易获得监管部门的认可和支持。

我国资本市场的繁荣离不开这些PE机构的积极参与和上市公司的努力。在再融资过程中，上市公司需要充分了解并遵守相关规定，以确保融资行为的合规性和有效性。投资者也需要保持理性，做出符合自己利益的投资决策。