国信证券:通信行业估值仍处历史中低水平 持续
核心观点:持续看好5G,精选细分行业优质龙头
在国家政策支持和产业不断成熟背景下,目前已是5G投资建设的起点。建议重点关注5G产业链标的:主设备商中兴通讯、【、】;无线侧【、】、京信通信、中国铁塔;有线侧光迅科技;基建服务龙头中国通信服务;物联网产业链标的:移为通信、广和通、高新兴、日海智能;细分赛道优质标的:网络可视化龙头中新赛克和统一通信细分赛道龙头亿联网络。
联通19年将加大资本开支,5G未来应用是关键
2019年中国联通资本开支预算约为580亿元,含5G试验资本开支,充分利用新增加的2x5MHz的900MHz频率,加快4G LTE900网建设。其中,预计5G资本开支为60-80亿元。2018年中国联通资本开支达到449亿元,较原预算500亿元节约10%。5G未来应用是关键,华为近期发布了《5G时代十大应用场景白皮书》,探讨最能体现5G能力的十大应用场景,建议关注。
2月回顾:通信行业整体估值快速提升,仍处历史中低水平
2月份市场各行业均保持上涨趋势,申万通信指数涨幅27.87%,分别跑赢深证成指、沪深300和上证综指各7.11、13.26和14.08个百分点,在申万一级行业分类中位列第三,仅次于电子行业(+28.8%)和计算机行业(+28.0%)。
通信行业2月底市盈率为44.59倍,市净率为2.76倍,环比1月底大幅上升,仍处于历史中等偏低水平。3月份估值呈现继续攀升趋势。从2000年初至今,通信行业PE(TTM)最低达到过9.2倍,最高达到过96.3倍。通信行业PB(LF)最低达到过1.3倍,最高达到过8.1倍,目前估值为2.9倍,处于历史中低水平。
通信行业2018年度业绩前瞻
截至2019年3月17日,在139家通信行业相关个股中,已发布年报、快报及业绩预告的公司118家,其中,62家公司实现业绩预增,占比52.5%。我们持续重点覆盖的公司如中国联通、大富科技、广和通、中新赛克、光环新网、日海智能、亿联网络等公司业绩增长覆盖均在40%以上。其中,广和通、移为通信等公司已公布2019年一季报预告,表现优异,值得重点关注。
重点推荐组合:
3月份重点推荐组合为:大富科技、中兴通讯、光迅科技、烽火通信、光环新网、中新赛克、中国通信服务和亿联网络。2月组合收益率25.12%。
风险提示:
5G投资建设不及预期、汇率波动。
(文章来源:国信证券)
财经资讯
- 钢铁沙皇逝世 百亿A股变更实控人
- 8家私募年内自购4.57亿元
- 谢治宇、朱少醒最新调仓动向来了
- 广汇汽车退市 让人情何以堪
- 转融券暂停实施一周 融券余额已不足300亿元
- 美股三大指数集体下跌 道指跌超1%
- 多家上市房企高管增持股票提振信心
- 上市公司打响1元面值保卫战
- 中央汇金二季度继续增持五大宽基ETF
- 最高从亏0.38元/股到赚0.44元/股 3只潜力股已获大
- 纳指大跌超500点 道指却创历史新高
- 上市公司掀起沙特热官宣合作 沙特概念股也是基
- 两大量化私募巨头重磅发声 DMA持股市值大降200
- 重磅曝光 国家队果然出手!中央汇金二季度继续
- 美股三大指数集体收涨 道指、标普500指数均创历
- 硅片龙头大消息 20亿美元重磅项目落地