化工行业：环氧丙烷触底反弹 下游软泡聚醚成本

　　投资观点及建议：

　　磷复肥价格看涨，磷化工景气持续上行，推荐司尔特。锂电板块预期修复，看好供应链龙头企业新宙邦和恩捷股份。新版农药管理规定推升龙头市场份额，重点推荐诺普信。国六标准拉动催化剂需求，推荐万润股份。维生素价格快速上升，推荐龙头新和成。推荐优质成长龙头新宙邦，新项目打造业绩增长点。

　　一周行情速览

　　基础化工板块较上周下跌1.66%，沪深300指数较上周下跌0.49%。基础化工板块跑输大盘1.17个百分点，涨幅居于所有板块第18位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：玻纤2.4%，日用化学产品2.2%，合成革1.4%。跌幅较大的有：其他塑料制品-4.6%，磷化工及磷酸盐-4.3%，炭黑-3.3%，粘胶-3.3%，民爆产品-2.8%。

　　重点化工产品价格和运行态势

　　本周WTI 油价下跌-0.1%，报价52.58美元/桶。在我们跟踪的128个化工品中，22个上涨，64个持平，42个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：国内天然气，环氧丙烷，软泡聚醚，苯胺，涤纶POY，涤纶FDY，丙烯酸，丙烯酸丁酯，布伦特，WTI。本周跌幅居前的化工产品有：四氯乙烯，天然气现货，己内酰胺，丙烯，环己酮，正丁醇，维生素VA，天然气期货，醋酸，TDI。

　　化纤：

　　粘胶短纤1.5D报价13900元/吨，维持不变。粘胶长丝120D报价37700元/吨，维持不变。氨纶40D报价33500元/吨，维持不变。 内盘PTA报价6700元/吨，上涨7.2%。江浙涤纶短丝报价8930元/吨，上涨0.34%。涤纶POY150D报价8725元/吨，上涨1.81%。腈纶短纤1.5D报价16000元/吨，维持不变。

　　农化：

　　华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1930元/吨，下降3.5%。四川金河粉状55%一铵报价2300元/吨，维持不变。西南工厂(64%褐色)二铵报价2700元/吨，维持不变。青海盐湖95%氯化钾报价2400元/吨，维持不变。新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价31000元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价27000元/吨，维持不变。利尔化学草铵膦报价170000元/吨，维持不变。江苏常隆功夫菊酯报价380000元/吨，维持不变；联苯菊酯报价440000元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价20750元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价190000元/吨，维持不变。代森锰锌报价21500元/吨，维持不变。

　　聚氨酯及塑料：

　　华东纯MDI报价21150元/吨，下降3.20%。华东聚合MDI报价11300元/吨，下降3.00%。华东TDI报价18500元/吨，下降5.85%。1800分子量华东PTMEG报价19800元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价10000元/吨，维持不变。上海拜耳PC报价19000元/吨，上涨1.06%。

　　氯碱、纯碱：

　　华东电石法PVC报价6658元/吨，下降0.55%。华东乙烯法PVC报价7145元/吨，上涨0.92%。轻质纯碱报价2070元/吨，维持不变；重质纯碱报价2250元/吨，维持不变。

　　橡胶及炭黑：

　　上海市场天然橡胶报价10450元/吨，维持不变。华东市场丁苯橡胶报价11800元/吨，下跌2.70%。山东市场顺丁橡胶报价11650元/吨，下跌2.92%。绛县恒大炭黑报价7200元/吨，下降13.3%。促进剂NS报价33100元/吨，下跌2.65%。促进剂CZ报价25200元/吨，下跌1.18%。

　　风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。

　　（文章来源：天风证券）