收评：权重接力大盘迎艳阳天 中线逐步配置蓝筹

　　编者按:今日两市小幅高开后，维持高位震荡走势，A股现普涨行情，两市行业板块全线上涨，沪指成功收复2900点指数关口，基建板块延续昨日强劲走势，成上涨主力军，截止收盘，沪指报2905.56点，涨1.61%，深成指报9465.80点，涨1.63%，创指报1629.61点，涨0.53%。从盘面上看，行业板块全线飘红，水泥、建筑装饰、白酒居板块涨幅榜前列。

　　【市场测评】>>>

　　权重接力大盘迎来艳阳天(本页)

　　高负债权重股轮番推升指数 中线逐步配置蓝筹股

　　两类股望成主力下一个攻击点

　　【市场聚焦】>>>

　　券商有序置换到期债务 资金成本是赎回主因

　　【、】7月25日申购指南 顶格申购需配市值44万元

　　 权重接力大盘迎来艳阳天 高负债权重股轮番推升指数 中线逐步配置蓝筹股 两类股望成主力下一个攻击点 券商有序置换到期债务 资金成本是赎回主因 长城军工7月25日申购指南 顶格申购需配市值44万元

　　权重接力大盘迎来艳阳天

　　今日两市股指常规开盘，之后沪指和次新股指数一路单边走高至中午收盘，创业板早盘震荡后也于9:55时开始快速拉升至中盘；午后股指高位强势震荡为主；盘面热点：建筑、工程机械、水利建设、保障房、PPP模式、装饰园林、一带一路、维生素等板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现大涨的行情。

　　在银行板块上周五逆转连续走高的带动下，权重股今日开始整体启动，券商、中字头继续大涨，市场呈现出一片火热的态势，与上周阴郁的环境相比，犹如换了一片天。

　　昨日湘财证券樊波专门在博文中写出《银行股是大盘情绪稳定器》的观点，明确表示：银行股对于市场情绪的感染力度是很强的。不过，权重股的大涨是市场的动力和情绪所在，但我们依然不会因为权重股的大涨就否定小盘股的更大潜力，从历史数据来看，小盘股在不同时期成为主线的概率都大于权重股。

　　最典型的案例就是，在2014年11月中下旬银行股集体快速翻倍，但2015年上半年最强劲的板块却是创业板，当时一带一路的总龙头中国南北车与创业板品种的涨幅相比都属于小巫见大巫，其中的奥妙大家需要仔细感悟。

　　另外，国常会议也发出了一些非常积极的信号：中国的宏观政策已开始转向宽松，“宽货币”向“宽信用”转变，“去杠杆”向“稳杠杆”、“扩内需”转变，这对于市场的企稳有非常积极的作用。

　　总结一句话：权重股轮番大涨对市场人气的快速聚集有非常直接，有点四两拨千斤的作用，不过历史对于小盘股想来是青睐有加，同时宏观政策的转向，对市场底部的形成将起到重要的支撑。来源： 湘财证券

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　　高负债权重股轮番推升指数 中线逐步配置蓝筹股

　　【盘面简述】

　　周二早盘，两市震荡上行，沪指冲破2900点；午后股指涨幅收窄。盘面上，工程建设、钢铁、水泥、港口、有色、酿酒、装修装饰、高速、券商、园林、医疗、房地产、保险、环保等涨幅居前。概念股方面，水利建设、PPP、雄安新区、一带一路、中字头、海工装备等涨幅居前。大盘筑底成功，中级反弹行情开启，短线关注流动性充沛的超跌品种；中线可关注底部蓝筹股。

　　【消息面】

　　1、上半年跨境资金证券投资净流入同比增两倍

　　“当前，国内股市、债市的外国投资者持有份额还不足3%和2%，与主要发达国家和一些新兴市场经济体相比来说比例偏低，未来还有较大的增长空间。”国家外汇管理局国际收支司司长王春英7月19日在国新办举办的发布会上表示，我国坚持改革开放目标不动摇，将为我国跨境资本均衡流动创造有利条件。此外，国内资本市场进一步开放，今年上半年，外国来华证券投资跨境资金净流入同比增长2倍。

　　2、信用债交投活跃 人民银行窗口指导效应显现

　　昨日，信用债市场迎来久违的流动性回暖，城投债率先领涨，整体成交放量。根据统计显示，有14只债券以高估值成交。其中，16正商03以9.0%成交，高于估值157.34个基点，该信用债等级为AA。随着流动性回暖，昨日低估值成交债券更是大增至106只，主要分布在有色金属、建筑材料、食品饮料、房地产等行业。

　　【巨丰观点】

　　周二早盘，两市震荡上行，沪指冲破2900点；午后股指涨幅收窄。盘面上，工程建设、钢铁、水泥、港口、有色、酿酒、装修装饰、高速、券商、园林、医疗、房地产、保险、环保等涨幅居前。概念股方面，水利建设、PPP、雄安新区、一带一路、中字头、海工装备等涨幅居前。

　　工程建设上涨近5%：【、】、浦东建设、重庆建工、成都路桥、山东路桥、天健集团、中国铁建、龙元建设、中设集团、山鼎设计、建研院、正平股份、中国交建、汉嘉设计、腾达建设、东南网架等涨停，中国建筑、上海建工、中国电建等纷纷大涨。消息面上，国常会要求财政政策更加积极，基建触底反弹。

　　钢铁股表现出色：三钢闽光、韶钢松山、华菱钢铁、宝钢股份、八一钢铁、柳钢股份、新钢股份、南钢股份、马钢股份、方大特钢等领涨。水泥建材拉升逾5%：冀东水泥涨停，杭萧钢构、北新建材等涨停，东方雨虹、建研集团、【、】、海螺水泥、西藏天路、海螺水泥等涨幅居前。

　　有色板块拉升：神火股份、和胜股份、东方钽业、云铝股份等涨停，中国铝业、深圳新星、中孚实业、中金岭南、怡球资源等领涨。环保股震荡走高：蒙草生态、神雾环保、神雾节能涨停，【、】、碧水源涨等领涨。

　　巨丰投顾认为大盘基本确定2691点成为短期底部后，反复探底。上周五大盘探底回升，科技股策动反弹，金融股一锤定音，使得市场技术面得到修复。周一沪指向上试探30日均线压力，盘面呈现普涨的局面，市场成交量释放至4000亿，反弹空间有望打开。周二大盘继续上行，钢铁、煤炭、环保、有色、基建、房地产等高负债权重股轮番推升指数；市场呈现普涨格局。建议投资者短线继续关注流动性充沛的超跌品种，对于底部蓝筹股可以逐步增加中线配置。丁臻宇 来源： 巨丰投顾

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　　两类股望成主力下一个攻击点

　　央行和银保监会联袂释放宽松货币之后，资管细则随即出台，今日又一重磅利好接踵而至，刚刚召开的国常会更是一锤定音，财政政策也将转向积极，“宽财政+松货币”双管齐下为实体经济稳增长保驾护航，全面宽松再为股市添一把火，今日两市继续放量拉升，上证指数盘中直接冲破2900点整数大关，而深成指距离9500点也近在咫尺，且双双录得三连阳，由于权重股虹吸效应再现，导致创业板涨势落后，创指在1600点上方窄幅震荡。

　　最近这一波三连阳行情可谓“干柴碰上烈火”，从年初3587点一路震荡下跌，直至最低点2691点，不论是下跌时间，还是空间都已足够，但市场人气一直低迷，交投清淡，在绝对低估区域，只是缺一把火重新点燃两市做多热情而已。A股历来是政策市，这把火往往来自政策利好释放。近日连环政策利好出炉正是行情逆袭的催化剂，眼下投资者关注的重心从之前的“磨底到何时？”变成了以下两点：1。指数还能走多远；2。 普涨之后，应该买什么样的股票

　　第一个问题，指数能反弹到什么点位，目前我们看至3000点附近，这里刚好面临60日均线压制，同时也是3008点至2984点的缺口所在，这是前期凌厉杀跌时留下的跳空缺口，两大技术压力叠加的威力可想而知。不过，不管怎样，反弹行情还将继续走下去，这一点确定无疑，事实上，如何判断一波反弹行情有没有持续性，两个指标非常关键，一是成交量有没有放大，二是板块有没有轮动。首先，我们看量能情况，最近三个交易日大涨，成交量呈逐渐放大的势头，尤其是今日两市成交甚至突破5000亿大关。其次，板块积极轮动，继金融板块暴走之后，周期股和基建股飙升，说明市场风险情绪高涨，热点在扩散，吸引增量资金陆续入场。因此，根据以上两点可以断定，A股反弹行情正在良性发展当中，这为个股操作奠定非常坚实的基础。

　　第二个问题，指数大涨之后，该买什么股票。反弹行情最忌追涨，做多热情一旦发散开来，轮动就开始了，银行股领涨之后，目前已经露出滞涨的苗头，周期股和基建股接力大涨，轮动效应指引选股思路，还在低位等待补涨的权重股将成为下一个攻击点。此外，权重股将市场炒热之后，与题材股之间也会轮动起来，因此，中小创板中的优质题材股也是下一个风口，抓住这两个风口实现翻身指日可待！来源： 华讯投资

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　　券商有序置换到期债务 资金成本是赎回主因

　　广发证券日前对“16广发04”次级债券行使发行人赎回选择权，对赎回登记日登记在册的本期债券全部赎回。记者梳理券商公告发现，今年以来已有中信证券、中金公司、【、】等多家券商行使次级债券发行人赎回选择权，提前赎回发行在外的次级债。

　　机构人士指出，次级债通常在发行期的某一个时间段附有提前赎回选择权，如果未行使，则剩余存续期内，票面年利率将在初始发行利率的基础上提高2%到3%不等。整体看，券商发行的次级债，通常是3+2或3+1、2+2(以年为单位)期限结构，这意味着2015年-2016年期间券商大量发行的次级债将陆续到期。数据显示，这两年间，证券业共计发行近7000亿元的次级债。

　　资金成本是赎回主因

　　记者不完全统计，截至7月22日，今年以来已有广发证券、国泰君安、【、】、西南证券、海通证券、华泰证券、东方证券、中金公司、开源证券等9家券商发布次级债赎回公告，共有10余只次级债宣布提前赎回或已赎回，涉及金额600多亿。

　　海通证券今年以来先后赎回了“15海通C1”、“15海通C3”两只次级债。公告显示，两只次级债发行规模分别为150亿元和50亿元。其中，“15海通C3”的赎回价格为105.38元/张(含当期利息，且当期利息含税)，赎回兑付的总金额为52.69亿元。

　　业内人士表示，券商纷纷提前赎回次级债，资金成本或是主要的诱因。以2015年4月8日发行的“15海通C1”次级债为例，公告显示，本期债券票面利率为5.50%，在前3个计息年度内固定不变；如果发行人不行使赎回权，则从第4个计息年度开始到本期债券到期为止，后2个计息年度内的票面利率为原票面利率加350个基点。

　　对此，分析人士指出，这无疑大大增加了券商融资的成本，一般券商都会选择发行新债券置换旧债。目前，多数机构对下半年的债券市场行情判断是：利率有望进一步下行，而这将降低发债成本。

　　有序置换到期债务

　　业内人士称，证券公司次级债，是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务，以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。

　　数据显示，目前的存量证券公司债券主要是证券公司次级债和证券公司一般债。2014年四季度以后，券商发行次级债进入爆发增长阶段，2015年共发行152只，发行规模4975.6亿元；2016年共发行78只，发行规模1869.1亿元。从期限来看，3 年、4(3+1)年和5(3+2)年是主要发行品种。

　　【、】指出，2015年—2016年期间证券公司融资需求剧增，次级债发行规模随之上升。背后原因是当时的股市繁荣，融资融券等各项业务爆发式增加。

　　随着证券公司次级债的陆续到期，在债券融资方面，证券公司正在通过新发公司债、次级债等方式，置换到期的债务。数据显示，截至7月23日，今年以来，证券公司共发行公司债107只，发行规模2512亿元；次级债34只，发行规模690.4亿元；短期融资券28只，发行规模695亿元。

　　机构人士指出，证券公司补充流动资金、运营资金主要依靠债务融资手段。发行证券公司债仍会是主要的资金补充来源。而对于净资本补充需求较强的券商需要拓展融资渠道如次级债，来满足资本补充个需求。来源:

　　 权重接力大盘迎来艳阳天 高负债权重股轮番推升指数 中线逐步配置蓝筹股 两类股望成主力下一个攻击点 券商有序置换到期债务 资金成本是赎回主因 长城军工7月25日申购指南 顶格申购需配市值44万元长城军工7月25日申购指南 顶格申购需配市值44万元长城军工

　　长城军工此次发行总数1.48亿股，网上发行为4440万股，发行市盈率22.93倍，申购代码为：780606，申购价格：3.33元，单一帐户申购上限4.4万股，申购数量1000股整数倍。

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　公司主营：公司为控股型公司，其主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主。

　　【筹集资金将用于的项目】

　　【新股IPO打新攻略】

　　1、打新需要啥？

　　市值很重要，很重要，很重要！

　　2、打哪一只好？

　　纳尼？小白才问这个问题，新规则下，当然是：统统都打、统统都打、统统都打！

　　3、什么样的新股涨更多？

　　数据说，创业板>中小板>主板。

　　4、怎样看自己可以申购多少？

　　你的行情软件会提示。(勤快的人看这里：具体算法和原来一样，深交所需非限售股1万元以上，每5000元市值可以多一个号。上交所需非限售股1万元以上，每1万元市值可以多一个号，上交所的好消息是，多个账户的市值可以合并计算。限售A股、退市股票、B股、债券、基金等产品不计算市值。冻结、质押、 董监高持股限制、融资融券客户信用证券账户、停牌或暂停上市股票均计算市值。不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。)

　　5、有多个账户的怎么办？

　　有多个账户的(比如到处开户的)，只能选一个账户申购，否则除第一次申报外的账户无效。

　　6、能否委托券商代为申购？

　　只能自己申购，不能全权委托给券商代为操作。

　　7、最晚啥时候缴款？

　　T日申购，确认中签后，在T+2日按券商和你约定的时间内缴款，但最迟不晚于24点，否则视为放弃。

　　8、发现自己中了签，T+2日再卖出股票的钱可以用来缴款吗？

　　深交所可以，但具体看各自券商和你怎样约定。上交所未提及这点，估计也要看券商和你之间的约定。

　　9、中了多只新股，资金不足怎么办？

　　券商会和你签相应协议，协议按照你约定的程序办。但别伤心，继续往下看。

　　10、中签后不缴款怎么办？

　　中签后不全额缴款，视为放弃。但沪深交所都可以选择部分申购，比如中了500股，可以申购499股，中了1000股，可以申购999股。但如果不缴款或不全额缴款12个月内出现3次，要被拉黑6个月，禁止打新，期满后自动复活。

　　11、能否同时参与网下认购和网上申购？

　　不能，参与了网下认购的，不能再参与网上申购。

　　【打新常见七大操作失误汇总】

　　失误一：没有给所在券商或营业部留下准确联系方式

　　随着网络交易的普及，越来越多的投资者都是通过网络进行交易，与券商和营业部联系疏远，手机号码等联系方式变更后也没能及时到券商或营业部进行更新，导致很多券商或营业部的通信服务送达不到投资者手中。

　　这就需要投资者主动电话或亲自去所在券商或营业部对自己的信息进行更新，才能享受券商应有的服务。

　　失误二：误以为中签了就完事大吉

　　很多投资者缘于对T+2日缴款的规则并不了解，以为中签了就万事大吉，只需坐等卖出股票。殊不知新规下，中签后还得缴款，没缴款就是无效申购，无效申购不仅拿不到新股，还会被纳入黑名单。

　　失误三：不知T+2要按时缴款

　　也有部分投资者是忘记了缴款时间，当然也有部分投资者以为自己账户资金足够。

　　根据新规，在公布中签结果后，投资者需要在T+2日下午4点前准备中签后所需的足够款项，如果账户中的申购款不够，账户则会自动扣除最大量(最小值为1股)，剩余的中签股则同样视为投资者弃股，纳入无效申购，投资者照样会被纳入黑名单。(现在很多券商都会通知缴款，但是还是有必要自己知道的。)

　　失误四：不了解中签公布日期

　　不管券商有无告知服务，投资者都要养成查询习惯。

　　第一步是搞懂如何查询申购配号：在你申购时，系统生成的系统流水账号，可以再网上交易记录里查询。

　　例如：你的申购配号为888888-888890。公布的中签号码为后三位888，后四位8686等等，而你的号码后三位数与公布的中签号码后三位数相同都是888，这样你便中签1000股或者500股。(值得注意的是，沪市一个号是1000股，深市是500股。)

　　第二步是中签后如何缴款？T+1日晚间就能查到中签结果，T+2日也可再次查询，确保下午4点前申购资金全部到位。

　　失误五：贪图低佣丧失券商告知服务

　　在互联网时代，部分券商打出了万二或万分之二点五，甚至私下更低的佣金争夺战，而这些拼佣金的券商，对资金规模不大的投资者有时仅仅提供简单的交易通道服务，基本的短信、电话等告知服务是不提供的。

　　如此，投资者在打新中签后，如果自己更好也不懂或忘记去查询，那中签后可能就自动成为弃购，变成无效申购了。这就要求享受这些低佣的投资者，赶紧到所在营业部去确认，有无中签短信通知服务。

　　失误六：不知当天卖老股款可缴纳中签款

　　据了解，有投资者中签后知道T+2要缴款，但苦于真的没现金按时缴款。殊不知，T+2日当天还可以卖老股缴纳打新中签款。

　　失误七：同名账户可多次申购同一新股

　　根据新规，同一投资者名下的证券账户，哪怕分布于不同证券公司，但在申购同一只新股时，只能申购一次。

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