传媒行业周报：康卡斯特与迪士尼竞争福克斯 流

　　投资要点：

　　市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.63%、-2.1%和-1.75%，传媒行业指数涨跌幅为-0.55%。细分到传媒各子行业来看，涨幅Top3分别为网络彩票指数、指数和指数。跌幅Top3 分别为指数、指数和指数。周涨跌幅个股中，涨幅Top3 分别为(,)（300556.SZ）上涨23.89%，(,)（300571.SZ）上涨15.76%，(,)（600996.SH）上涨8.74%。跌幅Top3 分别为(,)（000673.SZ）下跌14.9%，(,)（002354.SZ）下跌10%，(,)（002195.SZ）下跌9.97%。

　　康卡斯特与迪士尼争夺福克斯，流媒体服务提供商Hulu 受追捧 2018 年5 月康卡斯特公司（美国有线运营商Comcast）在声明中表示竞购除新闻频道、主要的体育频道和商业频道外福克斯的所有资产，包括20 实际福克斯电影公司、福克斯电视网络和亚洲付费电视网络星空传媒等。2017 年12 月迪士尼称拟以524 亿美元收购福克斯，通过从上游内容制作，到下游电视渠道形成了内容与渠道并行驱动的迪士尼，在面对Netflix 等线上流媒体的竞争，拟开启收购福克斯控股Hulu 增强自身线上竞争力也成为战略部署重要环节。通过海外传统娱乐公司以及有线运营商对流媒体的重视度，可折射出中国的爱奇艺（IQ.O）、哔哩哔哩（BILI.O）未来发展可期，A 股方面可关注(,)（融媒体芒果TV）。

　　电影方面，第24 届上海电视节将于6 月11-15 日举办，第21 届上海国际电影节于6 月16-25 日举办，“金爵”联手“白玉兰”共襄盛举。2018 年是中国改革开放40 周年和中国电视剧诞60 周年，2018 年开年以来，电影与电视剧行业还未出现现象级的作品，内容产业属于意识形态范畴，出现爆款的影响因素也较多，但核心是可持续的推出影视作品，不仅仅以“爆款”为导向；在公司层面，我们看好深耕行业多年的专业内容公司(,)、(,)、(,)。六一儿童节叠加暑假档的临近，对童书以及动漫玩具市场具有催化效应，可关注(,)、(,)。

　　给予行业推荐评级。

　　风险提示：1）游戏、影视等内容表现不及预期风险；2）重点关注公司未来业绩的不确定性；3）行业估值继续下行风险；4）行业竞争及发展不及预期风险；5）政策风险等

　　□.谭.倩　 .国.海.证.券.股.份.有.限.公.司

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