七大领域央企混改计划明确 布局相关概念股

　　据上证报道，第三批试点名单并未公布，在近期陆续召开的2018年度工作会议上，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域央企纷纷明确了混改计划，新一批混改试点开始有迹可循。官方信息透露，第三批试点企业共31家，其中，央企子公司10家，地方国企21家。 (601857)、中国兵器工业集团、中国电科、五矿集团、国家电网、 (601669)、国家能源集团、中国华电集团等多家央企均提出了混改计划，且不少都是披露。

　　业内人士普遍认为，2018年将更多的国有企业将进行混合所有制改革。瑞银亚洲经济研究主管汪涛认为，明年国企改革提速，包括加快产能和产业链整合，加大发展混合所有制及增加混改试点等。

　　 (601688)研究员陈亚龙认为，2018年国企改革有望大规模铺开，混改仍是国企改革的重要主线，通过国家层面与地方层面的上下联动全面深入推进国企混改，混改进度有望超预期。

　　早在年初，七大重点领域的混改就已经公布，某种意义上成为市场的“明牌”，包括电力、石油、天然气、军工、电信、民航、铁路。

　　1、电信除了联通之外，中国电信、中国移动两大巨头都在香港上市，A股的相关标的不多但比较容易聚焦。中国电信在A股惟一控股的上市公司 (600640)根正苗红，未来不排除成为中国电信整合资产的A股平台；电信科学技术研究院旗下的 (600198)、 (000851)业绩低迷，未来改革的动力也更迫切，有望引入外部力量借此摆脱困境。

　　2、电力神华和国电的“煤电强强联合”是继联通之后下一个具有想象力的国企改革案例，涉及跨行业巨头重组，也属于“重大无先例”，市场关注热度高。今年煤炭价格维持高位不利于火电股，煤电这对“欢喜冤家”如能展开更多实质性的整合，将有利于此前表现低迷的火电股修复估值。重点观察对象包括 (600011)、 (601991)、 (600642)等。涉足(000591)等多元发电方式的电力股，如 (600644)、 (000883)等，以及电力设备中的 (600875)、(000922)也可列入观察对象中。

　　3、石油“两桶油”近年来重组案例不断，中石化销售公司的混改更早在2014年便启动，年内如期在香港实现H股上市，对石油板块将产生较大的激励作用。股价在低位长期沉淀的中国石油、估值较低的 (600688)、具备加油站资产重估的 (000554)、业绩大幅向上翻转的 (000731)，均可列为观察对象。

　　4、天然气具有一定的民生公益性质，重点关注交易平台的建设，尤其是在原油期货正式推出之后，天然气的储备、运输将决定其期货是否能同步推出，未来的国企混改大概率对此将有着墨。重点观察对象 (600635)、 (600333)、 (601139)。

　　5、军工科研院所资产注入、“军转民”的预期和动作一直不断，尚有外围局势的因素利好其反复活跃。在上半年大幅下挫之后，下半年军工板块有望在题材和突发事件的刺激下出现波段。重点关注大股东程度较低、具有较多潜在优质资产注入可能或科研院所改制的公司，如(000026)、 (002025)、(600038)、(600685)、 (600879)、 (600480)等。

　　6、民航东航物流此前的混改已经启动，但航空股的表现并不突出。今年以来国际油价维持低位、人民币兑美元升值都构成其基本面的利好，未来有望出现补涨的动作。三大航空股均可列为观察对象 (600115)、 (600029)、 (601111)。

　　7、铁路2013年铁道部改制，铁路总公司成立以来，市场化已经是铁路行业不可逆转的大方向。今年以来，铁总已分别向阿里、腾讯和一汽集团发出邀请，欢迎其参与混改进程；近期更分别在上海和北京举办两场土地推介会，推出土地4万余亩力图引入社会资本。在联通混改上路之后，与其具有极高相似度（大体量、垄断程度高）的铁路总公司，随时可能启动相关公司的混改进程，重点观察对象 (601006)、 (600125)、 (601333)。