备战春季攻势，在“巨人的肩膀上”选股

　　物理学巨擘牛顿曾经说过：“如果说我看得比别人更远些，那是因为我站在巨人的肩膀上。”对于股市投资者来说，“站在巨人的肩膀上”也不失为一种省心省力的方式。在A股创立早期，股市的“巨人”是神秘的庄家，“德隆系”在2004年轰然倒地让“巨人”神话破灭；此后，公募基金、阳光私募、游资席位都在不同时期扮演过散户眼中的“巨人”，但散户跟庄却举步维艰、步步惊心，一不小心就成为被收割的韭菜。究其原因，就在于信息不对称，不管是哪一路“巨人”都不可能提前告诉散户买什么股票，也不会在卖出时透露消息，反而可能释放烟雾弹，让散户成为其出货的对手盘。

　　既然散户不可能指望这些“巨人”们透露风声，就只能从公开消息入手。虽然目前A股市场的信息披露机制日益完善，但无论如何也不可能做到实时公布，“时滞”效应是不可避免的。因此，想要“站在巨人的肩膀上”，既要选择合适的“巨人”，还要选择合适的时机，最大程度避免“时滞”效应的负面影响。

　　在时机方面，熬过11月中旬以来的调整，2018年的曙光已经在向我们招手。2017年末的回调，和资金面收紧的季节性因素有关，也和白马股大幅上涨之后部分获利筹码兑现盈利相关。但不管怎样，良性的调整就是最大的利好，在最近两年的波浪式上涨中，缩量企稳、拒绝再创新低都是比较好的买点。而在进入新一年之后，回调释放投资风险，相应也给出了上升空间，这就是所谓的“春季躁动”。按照以往惯例，在年初资金面相对比较宽松，尤其是春节之后的一两个月，只要股指之前没有经历过大幅上升，那么产生波段行情甚至催生牛市是大概率的事件。因此，在2018年的春节即2月中旬之前，逢低积极布局潜力股，在春节之后大概率会取得收益。

　　至于谁是散户的“巨人”，笔者认为持股时间长、价值投资为主的机构，才是散户在2018年春季攻势中值得追随的。这个“巨人”由来担当最合适不过。作为管理“养命钱”的投资机构，社保基金的投资风格偏重长线持有、价值投资，不仅符合2017年以来市场主流，更因为持股周期较长而最大限度减弱了“时滞”效应的影响。据相关数据统计，截至2017三季度末，社保基金连续3个季度持仓397只个股，其中，有28只个股连续3个季度获社保基金增持。在这397家公司中，2017年前3季度净利润实现同比增长的公司有295家，占比超过七成。其中71家公司三季报净利润同比增长超100%；其中152家公司披露年报业绩预告，业绩预喜公司达到129家，占比超过八成。而这些个股的平均市盈率也比整体A股低，具有估值较低、成长性较好的特点，本身就是值得挖掘的股票池。

　　事实上，在一些软件中编制的“社保重仓100”指数，长线走势也远强于大盘。以通达信软件的社保重仓指数而言，2005年6月至今累计涨幅超过10倍，而同期上证指数涨幅只有2倍多。2017年以来，社保重仓指数涨幅超过35%，超过同期沪深300指数10个百分点以上，展现了良好的长跑耐力。500)this.idth=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollo'/> 除了“时滞”效应较弱、长期投资绩效突出之外，社保基金的投资风格未来也有望吸引更多同质资金的加盟，如养老金、职业年金、外资等。换言之，社保基金这位巨人不是一个人在战斗，其选股策略值得散户密切追踪。在社保股中精选个股，对于散户而言就是“站在巨人的肩膀上”，但同时也需要谨防股价大涨之后的回调风险，重点应当关注其中回调充分、估值较低、近期有止跌企稳迹象，同时三季度社保继续增持的品种，如 、 、 、 等。 ：