四季度电力投资策略:关注盈利改善及国改机会
财经新闻 2023-02-05 11:49www.16816898.cn股票新闻
(原标题:四季度电力投资策略:关注盈利改善及国改机会)
主要观点
2017年1-8月电力行业动态
发电量:全国增速6.50%,较上年提高3.5个百分点,清洁能源增速较快;全国全部机组利用小时较上年同期水平减少3小时;全国基建新增发电生产能力同比增加,全国主要发电企业电源工程完成投资同比下降14.2%,全国电网工程完成投资同比增长7.9%。
用电量:全国全社会用电量同比增长6.8%,增速比上年同期提高2.6个百分点。第二产业同比增长6.1%,第三产业同比增长10.4%。动力煤价格维持高位。
行业评级:维持“中性”的行业
目前,火电在占总发电量的74.15%,考虑到煤炭价格高位,因此,维持电力行业评级“中性”。建议关注盈利改善的企业和具有国企改革概念的公司。
投资策略
关注盈利改善的企业
目前来看,火电板块仍然受到高煤价的影响,盈利水平不佳,可关注后续煤电联动政策的实施情况。建议关注盈利改善的企业,如 等。
受益于国企改革概念的公司
国企改革对于电力行业的影响在于:产业链上下游联合,形成协同效应;或者是同类公司整合,行业集中度提高,增强市场竞争力。可适当关注电力改革的进展情况以及具有国企改革概念的公司,如 、 等。
雄安基础建设设施企业
如、 等。
风险提示
波动导致的系统性风险;相关行业发展政策推出缓于预期;原材料价格、人工成本大幅上涨;煤电联动不及预期等。 :
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