一家石油“巨无霸”要IPO: 估值远超“三桶油”总

　　“史上最强IPO”沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aro)(简称“沙特阿美”)上市的脚步或许真的近了。

　　据媒体本周报道,这家全球最大石油公司将在本月底前发布招股书,可能于11月下旬或12月初在沙特Tadaul交易所挂牌。

　　据最新预测,沙特阿美此次将融资400亿美元,远低于2018年外界预测的1000亿美元,公司整体估值约为2万亿美元。

　　截至10月11日收盘,“三桶油”中,中国石油(601857.SH)总市值11292.39亿元,中国石化(600028.SH)总市值6150.42亿元,中国海洋石油(00883.HK)总市值5375.55亿港元,合计约2.23万亿元人民币。

　　这也意味着,沙特阿美的这一估值将远超过A股“三桶油”的市值总和。

　　自2016年1月传出筹划上市的消息后,沙特阿美这家全球最大石油公司的IPO进程就牵动着全球目光。

　　为了争夺沙特阿美的国际上市地点,纽约、伦敦、香港、东京、新加坡等多家证券交易所曾展开激烈竞争,多次公开喊话并与沙特阿美进行接洽,向其伸出橄榄枝。

　　然而,三年多以来,随着国际政治经济形势的变化以及油价的波动,上市地点和估值两大关键问题迟迟不能确定,沙特阿美的上市计划也一再变更。

　　而最近的一系列迹象显示,沙特阿美的IPO进程有了实质性进展。

　　10月中旬,沙特财长曾公开称,沙特阿美IPO按计划推进,很大可能在未来12个月内进行。

　　本周,有媒体援引知情人士消息称,预计全球最大的石油生产商沙特阿美将在本月底前提交IPO招股说明书。据悉,招股书将于10月25日首先以阿拉伯文发布,两天后再以英文发布。

　　如果一切顺利,其股票可能将于11月下旬或12月初在沙特Tadaul交易所挂牌。

　　此前,沙特王储给出其超2万亿美元的目标估值。近日有消息称,银行顾问倾向于估值1.5万亿美元。

　　无论如何,这将远远超过中国“三桶油”的市值总和。

　　截至10月11日收盘,“三桶油”中,中国石油(601857.SH)总市值11292.39亿元,中国石化(600028.SH)总市值6150.42亿元,中国海洋石油(00883.HK)总市值5375.55亿港元,合计约2.23万亿元人民币。

　　据了解,沙特阿美2018年准备IPO时,曾计划在国内、海外市场上出售5%股份,融资1000亿美元左右。但最新招股计划已修改为初步在沙特国内市场出售约2%股份,融资规模或缩水至400亿美元。即便如此,沙特阿美仍将成为全球历史上融资规模最大的一宗IPO。

　　此前,全球最大规模的IPO由阿里巴巴摘得。

　　2014年9月,阿里巴巴于纽约证券交易所上市,IPO融资规模达250.3亿美元,刷新了全球IPO融资规模纪录。

　　随着IPO进程的推进,这一全球最大石油企业的经营细节和财务数据也将浮出水面。

　　从目前可知的数据来看,沙特阿美2018年的净利润约为苹果的两倍,“三桶油”的9倍,赚钱能力不容小觑。

　　2019年6月,沙特阿美首次发布独立财报,揭开了这一世界石油“巨无霸”的财务面纱。

　　商务部网站显示,据沙特《经济报》报道,沙特阿美公布的2018年财报显示,其2018年总收入达3559亿美元,净利润1111亿美元。

　　2018年,沙特阿美总收入达13348亿里亚尔(约合3559亿美元),较2017年的9907亿里亚尔(约合2642亿美元)增长34.7%。净利润达4165亿里亚尔(约合1111亿美元),较2017年的2846亿里亚尔(约合759美元)增长46.3%。2018年,沙特阿美的总资产达13462亿里亚尔(约合3590亿美元),较2017年的11026亿里亚尔(约合2940亿美元)增长22.1%。

　　专家分析,沙特阿美的收入增长源于国际原油平均价格从2017年的52.7美元/桶上涨至2018年的70美元/桶,涨幅达33%。

　　其后,在2019年7月《财富》杂志公布的世界500强排行榜中,沙特阿美首次上榜,并一举成为世界上最赚钱的公司,其2018年度盈利达到1110亿美元,远远领先于第二名苹果公司的595亿美元。若以年度营收计算,阿美石油为3559亿美元,排名全球第六。

　　根据沙特方面的乐观估算,阿美石油估值至少为2万亿美元。据彭博在2018年测算,阿美石油上游资产的石油储备、天然气储备理论估值分别为2.088万亿美元、3380亿美元；下游资产的炼油业务、石化业务理论估值分别为345亿美元、391亿美元。若按照行业标准给予61.4%的折扣,该公司上、下游资产估值可达到1.535万亿美元。

　　从沙特阿美2018年业绩来看,其总收入超过了最大石油公司——美国的埃克森美孚,净利润也几乎是苹果公司当年净利润的两倍。

　　“三桶油”来看,2018年,中国石油营业收入为23535.88亿元,净利润为525.85亿元；中国石化营业收入为28911.79亿元,净利润为630.89亿元；中国海洋石油营业收入为2191.03亿元,净利润为526.88亿元。

　　与中国“三桶油”相比,沙特阿美2018年总收入约为“三桶油”的一半左右,净利润则为“三桶油”的近9倍。