市场风格轮动加快 从战略和战术上如何把握行情

　　7月14日，A股三大指数绿盘收跌，上证指数跌1.07%跌幅最大。恒指弱势震荡收跌0.63%。北向资金全天净卖出108亿元，日净卖出百亿为年内首次。新能源产业链龙头遭遇资金获利了结。

　　当前市场指数，板块轮动起伏较大。上海证券表示，从战略上来看成长主线趋势很强，但另一方面也提醒战术层面预防阶段性分化极致后的收敛动作出现的可能，成长赛道已经活跃较长时间，虽然还在趋势推进和热点扩散之中，但价值赛道遭反复唾弃也是在不断反映其价值流失，两者分化也是分分合合之节奏，我们提示投资者注意市场战术围剿之可能的短期风险。策略上，依然坚持围绕中报业绩披露靠前的公司提高关注度，采用灵活的战术应对分分合合的成长和价值运行。

　　今日盘面热点在：医美、白酒、辅助生殖板块涨幅居前，盐湖提锂、汽车整车、稀土永磁概念跌幅居前。

　　万联证券指出，医美行业兼具医疗+消费双重属性，本质是医疗为基+需求引领，医疗属性为行业构建起较高的竞争壁垒，而消费属性则为行业带来消费升级下的高天花板。需求端增长逻辑看渗透率及诊疗次数的提高，供给端在资本加持+重视需求+技术进步+监管趋严的驱动下与需求端相辅相成，市场扩容逻辑清晰，长期空间广阔。

　　国泰君安研报称，白酒需求持续恢复，预计行业分化趋势将延续。2021年上半年白酒概念改善显着，从中报预期来看，高端持续景气，次高端景气提升，中低端陆续恢复。展望下半年，宏观经济边际向上，驱动白酒需求持续回暖。

　　今日超3000多只股下跌，市场赚钱效益差。资金流向。沪深两市全天主力资金净流出589亿元，材料、汽车及汽车零部件、半导体及半导体生产设备等板块主力资金净流出规模居前。市场风格轮动加快，结构性行情如何把握？

　　华安证券（600909）表示，短期内，成长板块有业绩支撑，景气依旧，有望继续向上。但随着变化窗口越来越近，波动加大，建议围绕中报选择业绩高增长品种布局。推荐三条主线：一是高景气，关注半导体、新能源车产业链、以及周期中煤炭、涤纶和化学制品的结构性机会；二是疫后修复主线，继续关注景气度上行的航运和航空板块。此外，推荐关注一些低估值品种的防御属性。

　　山西证券建议投资者保持理性，关注行业成长和估值边际变化，筛选优质标的。目前，依旧延续推荐关注科创板和创业板，板块盈利预期高增长，板块估值依旧处于合理区间，相关指数将继续保持强势。

　　信达证券分析指出，今年市场上涨的核心仍然是业绩兑现，经济预期压制弱化后高景气主线将由成长向周期扩散。当前经济分歧加大的时期，上涨主线向成长行业集中。周期行业受到经济见顶预期的压制。但如果后续因为政策面略超预期的宽松（比如全面降准），或者经济中的推力比预期更强，经济下行预期的压制有所弱化，那么周期行业的景气度可能会重新回升，周期股可能仍存在第二波机会。成长板块分化继续加大，关注景气度高、业绩兑现强的子行业。