对于这个散户高度集中板块的看法

     这段时间非常多朋友留言让我谈谈对锂盐的看法，我一直没有写。

     主要是考虑到锂盐里的散户太多太多了，我对锂盐又不看好，写出来一定会被喷。

     但最近看了一些分析师对于锂盐板块的解读，实在解读的让人难以理解，所以决定还是聊一下我的观点。

     求锂盐持仓的朋友们轻喷...

     目前市场对于锂盐的主流观点依然是从供需角度和政策角度去解释。

     政策角度，上周有一个针对锂资源发展的重要会议，会议强调生产企业不得严重背离成本定价，这个在一定程度上引起了市场恐慌。

     不过我认为目前锂盐的定价权并不在国内，锂盐不像煤炭，国内政策再严厉，也解决不了锂盐高价的问题，大家都是买的高价矿，价格也降不下来。当然未来伴随国内扩产加速，这种情况可能会变化，但至少现在没有变化。

     供需角度，分析师普遍表示扩产依然不及预期。真实情况我很久没有调研了，但我倾向于相信目前锂资源扩产没有那么快，大家如果有看澳洲的情况，会发现澳洲目前用工荒，近期澳洲还大幅放开了移民，就是因为劳动力比较缺。这个背景下，扩产很可能不及预期。

     从政策和供需关系来看，锂盐近期的利空好像都能被证伪，那为什么板块会跌跌不休呢？

     核心矛盾

     我认为，目前板块的核心问题并不是供需，更不是政策，而是锂盐的高价已经严重影响了行业需求，目前锂电产业链类似于这两年的光伏，高价硅料影响了下游装机。

     锂电的需求，主要分为三个部分，动力，3C（消费电子），储能。其中3C需求比较稳定，增量主要来自于动力电池和储能，其中最大的增量来自于动力电池。

     其中最大头的需求是动力电池，目前动力电池一度电价格在1500-1800，带电70度的车，电池价格就在10-13万。70度电池，放在普通B级车上，真实续航400多公里，放在SUV上续航还要降低。

     这意味着你想买一台续航400多公里，配置还过的去的纯电电动车，目前售价至少在20万以上。

     这个大家可以参考长安深蓝的定价，纯电车型最差配置21万左右...长安属于国内性价比之王了...

     20万以内的纯电动车，要么续航极差要么配置没眼看，大家打滴滴多会遇到北汽那种纯电产品，内饰配置驾驶体验都非常糟糕，很难实现大幅的渗透。而且就连这种车，没有15万+也已经买不到了...

     如果你要买续航在600公里左右的，带电100度的车，价格至少要来到24，25万。纯电车型根本没法在20万以下，这个国内最大的市场里实现渗透。

     要想打20万以下这个价位，只用用混动车型。但对锂盐和锂电产业链需求来说，混动车普遍带电就20度不到，3-4辆的增量对于电池的拉动才等于一辆电动车...混动哪怕高速增长，对于锂电产业链拉动也是非常有限的。

     不知道大家是否还记得我在2020年上半年发过很多篇非常看好新能源的文章，其中有一个重要的支撑就是新能源汽车的价格正在实现对燃油车的平价，因此他可以实现对燃油车的替代以实现渗透率的高速增长。

     那个时候锂盐价格5万，行业销售渗透率5%，一度电池900-1000块...而现在，不仅国内新能车销售渗透率来到了30%，大量价格不敏感的消费者已经买了，而且电池价格涨了60%-80%，价格越来越高了，渗透率怎么还可能继续快速提升，行业增速必然大幅下滑。

     目前在新能车销售急需加速渗透的20万以下区间，纯电车型毫无竞争力...渗透的提升也就无从谈起了。

     这种竞争力的薄弱，本质上就是源于高价的电池，这其中价格最贵的就是锂盐。

     换个思路来讲，只有锂盐价格下去了，产业链价格跌了，行业增速才会起来，如果锂盐维持在这个价格，行业增速就是起不来，新能车就是卖不动，销量增速很难上去。

     新能车销量增速下滑，一定会带来锂盐，锂电材料需求下滑，那也就意味着供需会失衡，产业链会降价，市场会把这一切调节到一个合理的位置。

     只要锂盐不跌，行业增速就起不来，锂盐价格也不可能再涨多少；只有锂盐跌了，产业链价格大幅下行，行业需求才会重新恢复到一个不错的增长。

     展望锂盐的基本面，那就很简单。

     如果在这个价格，供给一直释放不出来，产业链价格不能下跌，那么行业增速就不会好，需求就不会好，锂盐价格上涨空间也有限。

     未来如果供给持续释放，锂盐持续降价，那行业需求才会被逐步刺激。

     对于锂盐来讲，基本面没有更好的空间了，只会变差...

     那为什么这个板块能上涨呢？毫无上涨逻辑啊，虽然现在利润好，但一定处于利润的顶点，看不到未来的增长。

     对于锂盐是这样，对于很多锂电产业链企业都是一个道理。一些目前利润率水平还不错的材料企业，未来都需要面临供需关系重新调整，价格持续下跌的状况，只有产业链的共同降本，才能促进行业更好的发展，更快的渗透。

     大家肯定能看到一些分析师点评说某某锂电材料企业对应明年就只有15倍pe，这种测算完全就是瞎扯淡。

     未来锂电材料一定面临价格的下跌，目前的毛利润不可能能维持，价格都跌了，基于现在产品价格的盈利预测又怎么会准确呢？

     在未来产业链供需关系再平衡后，整个产业链价格下移后，伴随基础设施的完善，我们可能会再次看好新能车行业回到一个不错的增长水平，但那个时候，受益的只有整车和锂电电池企业了...

     所以展望锂电产业链的下一个周期，值得关注的也只有整车和电池企业。

     当然这个周期可能还会比较远，可能还需要1-2年等到宁德这种电池厂自己的锂资源完成开发出货，这个新周期的标志大概率就是锂盐价格的全面崩盘。