可降解PLA行业 主要玩家是美国的巨头

    源头是玉米-深加工-淀粉、乳酸-高纯光学乳酸-丙交脂-可降解PLA。

    主要玩家是美国的巨头，因为美国玉米太便宜了。消费也主要是美国，欧洲，美国占绝对的大头。

    国内玩家， PLA：海正新材（科创板上市，3.45万吨，2021市场占有率34%，目前看这个市场还没有做大，10万吨顶天了，只买高纯光学乳酸，自配丙交酯），中粮科技40%股权子公司，金发科技3万吨，丰元生物10万吨，2022年上半年到40万吨。丙交酯：金丹科技（从2016年到现在已经6年过去了，下游客户是金发，因为金发推迟到2022年四季度投产，所以他的丙交酯卖不出去，不知道是不是必须卖给金发，还是因为下游PLA不够景气，没人要，但这与中粮科技的描述是相反的，国外的丙交酯根本就没货），中粮科技（3万吨因为技术搞不定，被迫以1块钱让出49%股权联合攻关，真正的产出肯定到2024年了）。

    目前只要卡在丙交酯上。影响最大的是什么呢？是疫情。餐饮行业惨兮兮的，一个POS吸管2毛钱，一个塑料吸管5分钱，一个纸吸管1毛钱。所以金发科技3万吨，PLA就推迟到四季度了，如果疫情持续到四季度，还不放开，那么就到2023年了，这样金丹科技的顶角值仍然是未投产状态。

    潜在的还有几家大厂要投产PLA，但那都到2023~2024年了，尤其是2024年密集的投产。关键看2023年疫情防控怎么样。

    这个行业也不过是打个时间差、产能差。

    海正生材，净利率也不过是7%-10%，一年盈利4000-5000万，他是外购高纯乳酸-自制丙交酯-再制作聚乳酸。整个市场的利润并没有市场吹牛逼的那么高，所以不要抱太高的期望。

    2021年PLA.市场的整个产能需求才10万吨。2022疫情这么狠，需求是大幅下降的。但是你看整个行业扩产的总产能都是50万吨-100万吨，集中在2023尤其是2024年投产，对应的丙交酯却没有那么多。金丹科技的PLA是乳酸-丙交酯-PLA一体化的。

    如果疫情复苏，可能会炒作一把。今年肯定是没有机会了，得看疫情能不能放开了。

    今年没有赚钱，1.2%收益率，还不如放银行多。主要是四月的暴跌把我吓懵逼了，畏首畏尾，5月休假半个月，来回跑，认为去年大热的新能源今年不会继续玩了，这是多年的印象，没有想到，新能源因为俄乌冲突，在冲突强度下来之后，直接V型反转。

    而到了现在，今年行情基本结束了。再次反弹肯定有人做新能源，但是逻辑有点瑕疵了。以前没有人卡你，现在要似乎禁止你市场进入，而且产能暴增太多，明年不确定加大，上游硅料是否是周期大顶，中游的电池片会不会产能过剩，而且继续不赚钱？

    电动车是不是渗透率会增速下降？都是大热之后的现实问题。而且2022新能源挖掘的太彻底了，很难有超预期的东西了。

    剩下什么？信创？半导体设备和核心材料，汽车芯片，绝对卡脖子的其它领域。

    消费已经低迷很久了，疫情不放松，消费不用看了。

    下周技术上应该会筑底，先看30分钟笔中枢的构筑，中枢之下有机会。短线的话，每一笔都有机会。但是应该放低预期。