基础化工：国内厂家整体供货紧张 市场现货紧张

    本周涨幅靠前品种：丙烯腈（华东地区）（+28.6%）、甲基环硅氧烷（华东）（+13.8%6）、聚乙烯（余姚市场）（+12%）、NYMEX天然气（+11.7%）、醋酸（华东地区）（+11.3%）、硫酸（苏州精细化98%）（+105%）、钛白粉：钛型PTA121攀钢钛业（+10.4%）、聚丙烯（余姚市场）（+9.9%）、苯胺（华东地区）（+8.6%6）WTI原油（+8.496）；

    本周跌幅靠前的品种：顺酐（江苏市场）（-16.4%）、聚合MDI（华东地区）（-12.9%）、维生素K3（MSB96%）（市场报价）（-8.7%）、TDI（华东地区）（-5.89%）软泡聚醚（华东散水）（-5.1%6）、纯MDI（华东地区）（-4.5%）、重质纯碱（华东地区）（-4.2%）、轻质纯碱（华东地区）（-3.2%）、硬泡聚醚（华东地区）（-3%）苯乙烯（华东地区）（-2.5%）

    行业动态：聚合MDI维持强势：目前国内市场主流价在26500元/吨，虽环比有所下滑，但仍维持在高位。四季度国内外装置检修密集，国内厂家整体供货紧张，市场现货紧张局面将延续。需求端下游冰箱、冷柜、板材、汽车等行业整体需求良好，目前下游整体库存不充裕，终端下游按需采购为主，国内聚合MDI市场仍将维持强势。尿素持稳：本周国内尿素市场持稳，目前小颗粒尿素出厂均价为1885元/吨，环比微涨15元/吨。需求端局部外贸集港进行中，工业板材按需采购，复合肥开工低位，原料小单适量跟进。供给端本周尿素开工负荷小幅下滑，平均日产量为15.38万吨，环比下滑4.17%，现货供应量微降。近期国内整体出货压力不大，上下游仍在继续博弈，本次印度招标价格与内贸出厂价格相当，国内集港流向将有所跟进，预计下周国内尿素市场价格或稳中局部微涨。维生素A市场价格高位整理：目前VA国内市场报价270元/公斤，进口价270元/公斤。本周维生素A市场高位整理。BASF邮件通知客户，维生素A1000和维生素AD3 1000/200生产装置问题导致三季度停止接单，四季度维生素A和D3产能受限。考虑到下半年BASF维生素A生产线故障继续持续，维生素A价格仍有望维持高位。

    投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闺土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

    风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。（光大证券）